​4月21日，服装家纺、纺织制造等服饰相关板块大涨，板块涨幅为1.28%。个股方面，戎没股份20cm涨停，泰慕士、龙头股份、盛泰集团10cm涨停，朗姿股份、金发拉比等个股纷纷跟涨。

一，板块受益逻辑：

1，消息面：

财联社4月21日电，工业和信息化部、国家发展和改革委员会4月21日发布《关于产业用纺织品行业高质量发展的指导意见》提出：

a，到2025年，规模以上企业工业增加值年均增长6%左右，3~5家企业进入全球产业用纺织品第一梯队。科技创新能力明显提升，行业骨干企业研发经费占主营业务收入比重达到3%，循环再利用纤维及生物质纤维应用占比达到15%，非织造布企业关键工序数控化率达到70%，智能制造和绿色制造对行业提质增效作用明显，行业综合竞争力进一步提升。

b，梯度培育优质企业。支持优势企业兼并重组，培育创新能力突出、具有生态主导权和核心竞争力的龙头企业。引导企业深耕细分领域，培育专精特新“小巨人”企业。加强大中小企业多维度协作，形成良好产业生态。推动产业集群建设高水平公共服务平台，加快要素资源引进力度和更新速度，完善产业链条，升级制造能力，优化产品结构。推进非织造布、防护用纺织品、高温过滤用纺织品产业集群建设，提高集群产业链配套能力和核心竞争能力。

2、人民币汇率持续走低

4月20日，美元兑离岸人民币升破6.45关口，连续第二日回升，刷新半年新高，而国内纺织行业的出口占比较大，人民币贬值有利于行业出口。

作为出口导向型的产业，服饰相关行业会受到人民币汇率贬值较强的影响。通常来说，人民币贬值有助于降低在海外销售的价格，从而增强产品的竞争力，收获更多订单。

3，疫情影响

• 另一方面，疫情也是影响因素之一。与2020年那一轮人民币贬值背景相似的是，人民币汇率贬值压力增大，也是主要来自新冠疫情导致的经济基本面下行压力与美元走强两方面的因素。
• 4，纺织服装行业估值触底
  从出口数据来看，3月中国纺织品出口金额当月同比增加22.2%，1~3月累计同比增加15%；中国服装出口金额同比增加10%，维持稳定增长。
  

铁粉交流50人小圈，如需加入请联系小助理（文末有二维码）。

公众号：海涵财经提问，用于解答铁粉提问。有问必答，加助理获取赛道资料和重要提醒。

二，人民币贬值，受益板块

本币贬值使得部分美元收入的实际价值上升：

(1)石油化工等上游生产部门，虽然原材料价格上升，但是往产业链下游提价转嫁成本的能力较强，同时价格上升会提高产成品库存的价值，因此获益。

(2)机电、纺服、家电等部门对外出口的占比较高，贬值提升其价格竞争力。电子、通信、国际航运等海外业务较多。

(3)煤炭、有色、农产品会对涨价的进口大宗品产生一定替代作用。

(4)银行、非银等直接持有较多外汇资产，直接受益计价变化。

(5)上市公司数据显示，电子、家电、纺服、化工、新能源等海外收入占比靠前。

1，久祺股份：出口业务占比98%

2，华升股份：出口业务占比86%

3，跃岭股份：出口业务占比81%

三，人民币贬值，出口受益概念股梳理

4，龙头股份：出口贸易是主营业务之一

5，上海三毛：出口贸易是主营业务之一

6，汇鸿集团：出口贸易是主营业务之一

7，嘉欣丝绸：国内丝绸龙头，近年来出口业务稳健增长外销占比98.2%，公司出口主要市场为欧洲和美国 各占比45%左右。

8，江南奕帆：电机出口美国市场占外销80%

9，洁雅股份：（湿巾产品）产品处于豁免名单， 公司产品出口占比超75%。

10，嘉益股份：公司出口销售额占比超过85%

11，雅艺科技：出口占比约94%

四，如何看后市？

1，人民币汇率预期如何？

对于美元/离岸人民币汇率的快速走强，后市供应链扰动叠加美元指数上行或将使短期人民币承压，但无需对人民币形成贬值预期，预计人民币贬值对于货币政策影响有限。

人民币汇率在短期站稳200天移动均线之后大概率可能会走一个温和贬值的行情，短期目标在6.45-6.55的范围内。

而中长期看，中金认为美国经济下半年在利率快速上行的背景下可能会存在更大的下行压力。这可能会改变当前中美经济基本面拉开，中美息差倒挂的局面。届时，我国金融账户外流的局面可能会明显缓解。这或有利于人民币汇率的中长期稳定。

2，纺织服装行业后市成长性

看好纺织服装行业未来五年的成长性，预计双位数复合增长，相比海外成熟市场，国内市场仍处于初期阶段，未来潜力大，国内品牌有望延续国产替代进程，市占率继续提升；

海外品牌方面，由于22二季度的疫情对一二线城市冲击更大，预计海外品牌22H1市占率将有所下滑，之后随着疫情好转+供应链恢复，22下半年市占率有望企稳。

3月中旬以来疫情对板块基本面与估值都产生明显负面影响，但并不影响中长期优质本土运动品牌势能提升与行业增长前景。制造企业部分受下游需求传导影响，但具有份额提升优势的公司仍然增长占优，从近期数据看成本压力逐步可控，看好估值处于历史低位背景下基本面与估值反弹的机遇。

估值方面，国内龙头已经回到2019年疫情前水平，未来有向上修复空间。结合自身基本面和行业中长期景气度，目前国内龙头的估值水平存在一定低估。另外相比于海外龙头，国内龙头品牌相对更优秀、更可持续的盈利能力和成长速度都有望在未来获得一定的估值溢价。 

五，出口型纺织服装概念股一览：

1，龙头股份：

拥有优质品牌三枪,受消费者广泛认可,17年外销22.3亿元,占总营收比例51.6%.

上海龙头(集团)股份有限公司是中国首批股份制上市公司,以纺织品品牌经营和国际贸易为核心业务,由针织、家纺、国际贸易、电子商务、高级定制与职业服、童装六大事业部构成核心业务发展板块。公司拥有在国内市场享有盛誉的“三枪”、“菊花”、“海螺”、“民光”、“凤凰”、“钟牌414”和“皇后”等知名品牌,“三枪”、“海螺”连年获中国名牌、中国驰名商标称号,“民光”、“菊花”、“凤凰”、“钟牌414”等品牌连年获得上海市名牌、上海市著名商标称号。

2，南纺股份:

国资背景的老牌纺织企业，主营业务为进出口贸易，欧美业务占比为42.8%。当前股价仅为6元，流通市值不足20亿元，极具性价比。

公司主营业务为进出口贸易和国内贸易，贸易收入占公司总营业收入的85%以上。近年来随着主营业务综合改革的推进，贸易业务已逐步从公司本部转至全资子公司南京南纺进出口有限公司及其下属三家联营子公司开展，盈利模式为获取贸易差价。进出口贸易为公司的传统业务和核心业务。其中服装出口占公司出口总额80%以上，美国、加拿大、欧盟、南亚、澳新是最主要的贸易国家和地区。

3，嘉欣丝绸：

国内丝绸龙头，近年来出口业务稳健增长外销占比98.2%，公司出口主要市场为欧洲和美国 各占比45%左右。

公司深耕丝绸行业三十余年，是我国最大的丝绸产品生产和销售企业之一，目前已发展形成集研发、制造、外贸、品牌、供应链管理及金融服务、资产经营等多种优势资源和经营手段为一体的综合性丝绸产业体系。公司拥有从蚕茧收烘、茧丝织造、研发设计、印花染色、服装制造、内外销贸易的完整产业链，具备强大的丝绸产品生产及出口销售能力，年销售服装超过2000万件，进出口总额近2亿美元。客户遍及五大洲六十余个国家和地区，主要市场集中在欧美发达国家，出口产品以服装、面料、生丝为主。

4，上海三毛：主营进出口贸易，以服装服饰、汽车零配件、毛料面料为主，2017年外销10.17亿元，占总营收的79.4%。

美邦服饰：人民币每贬值1%，纺织服装行业销售利润率上升2%至6%，公司主要从事于服装设计开发;服装、鞋、针织品、皮革制品、羽绒制品、箱包、玩具、饰品、工艺品(除金银)、纸制品的设计、生产和销售。

新宝股份: 公司产品主要出口欧美等国家，是小家电行业出口龙头企业，18年报告期公司国外销售占比达到85.56%。

德昌股份：公司主营业务为小家电及汽车EPS电机的设计、制造与销售业务；境外收入占比超99%。

5，浙江自然： 公司主要从事充气床垫、户外箱包、头枕坐垫等户外运动用品的研发、设计、生产和销售。公司致力于为全球客户提供高品质的户外运动用品，主要销售至欧洲，北美洲，大洋洲等发达国家和地区。公司已与全球知名公司迪卡侬，SEA TO SUMMIT，Kathmandu，INTERSPORT，REI，历德超市等建立了长期稳定的合作关系，积累了优质的全球客户资源。报告期内，公司境外销售收入占主营业务收入的比例分别为85.46%，80.83%和77.93%，境外销售中，欧洲，北美洲，大洋洲等地区为公司境外销售的主要集中区域，同时部分产品销售至日本，韩国等亚洲国家。

6，朗姿股份：公司是一家致力于高端女装市场的纯女装企业.其主营业务为品牌女装的设计、生产与销售.公司三大核心品牌包括自有品牌”朗姿”和”莱茵”,以及在中国获得独家授权的”卓可”系列品牌，子公司莱茵韩国，在品牌设计中充分融入韩国设计元素，进一步接轨国际时尚潮流，代理运营了在全球15个国家（意大利、德国、英国、法国、美国、加拿大等）开展业务的意大利奢侈品牌FABIANA FILIPPI；2015年，公司获得韩国知名少淑高端品牌DEWL的中国大陆独家代表权。

7，泰慕士：
江苏泰慕士针纺科技股份有限公司成立于1992年8月,是从事高档面料织、染、后整理加工和针织服装生产的专业工厂。公司引进美国、德国、法国、意大利、日本等国家先进技术设备,形成织造、漂染、裁剪、印花、绣花、成衣、水洗、后整一条龙生产体系。年产各类针织面料6000吨,针织服装2000万件。

8，如意集团：

前身为成立于1972年的济宁毛纺织厂;1993年12月改制为股份有限公司;2007年12月在深圳证券交易所上市;2016年公司利用非公开发行股票部分募集资金将从事相关服装业务的资产纳入旗下,公司随后对资产进行全面整合并组建企业集团。现公司已经成为集精纺呢绒面料及服装的设计、生产、销售于一体的大型纺织服装集团。一、公司行业地位公司多年来专注经营精纺呢绒,以技术纺织核心专长引领行业高端领域。

9，戎美股份：

日禾戎美股份有限公司是业内知名的线上服饰品牌零售公司之一,戎美RUMERE品牌女装(“戎美”)业务经营始于2006年,创始人为温迪女士。戎美于2012年开始公司化运营,保持快速业绩增长,截至目前累计服务客户百万人次以上,微博和店铺粉丝数量合计超过700万,雇员300多人,供应商超300多家。

END

郑重申明:本号涉及所有个股仅代表个人观点，不作为买卖推荐，更不承诺任何收益。

人工客服（haihancaijing005）：

微博（海涵财说）：会有些即时性强的内容更新

温馨提示:由于微信公众号文章时间线被打乱，3天左右不点厂告、在看，系统会默认为你对我的观点不敢兴趣，将可能收不到或延迟收 文章通知。

常点在看、厂告，及时接收文章，以免错过重要信息。