半导体概念股
上周末，爆出美国FCC禁止海康大华的新产品在美国销售，同时，英国政府建筑停用中国摄像头， 事实上，FCC的传闻去年就有，海康去年在美国的营收占比只有2.4%，老产品继续销售新产品停批，意味着在美国市场的收入很可能未来几年要清零。英国也只是政府市场禁用中国摄像头，类似中国敏感部门禁用特斯拉，实际影响都不大。再叠加周末发酵的疫情防控事件，今天早盘海康大幅低开，竟然又回到了30元以下，让我舒服的买回了足够的仓位。
在这个位置，旗帜鲜明的看多海康，主要理由见上图文记录，另外再对今年运营情况简要总结，对明后年做一些展望：
1、今年海康营收个位数增长，对比下老二大华个位数负增长，老三千方负增长20%+，商汤收入-14%，市场份额是明显提升的，利润不好主要是宏观需求低迷导致的收入低增长和费用高增长，同时产品结构往低端化发展，竞争烈度升级，导致毛利率逐季下滑，经营负向杠杆，导致利润表现低迷。
2、地产调控和防疫政策转向，明年的经济增速大概率会起来，拉动宏观需求，一些今年疫情防控耽误的项目需求回补，海外需求恢复增长已经在进行中，创新业务基数提高，回归到中高速增长拉动大盘，因此，海康明年的营收增速有望回到15%以上，乐观点超过20%。从今年5月份开始，公司全面停止招聘，明年还有人员优化计划，互联网跨界竞争大幅较弱，薪资费用端压力会小很多，因此，明年会是经营正向杠杆，净利润会有较大的弹性，增幅有望超过营收增幅。
3、预计今年利润135-138亿（12月13日修改：120~134亿），明年增长20%，海康的估值应该怎么给？ 大白马蓝筹的估值由大机构决定，个人认为，海康作为A股最优秀的科技制造企业之一，未来两年，股价从11月初的最底部有翻倍的空间。
4、SDN可能性越来越少，也无法证伪，只能靠持续的股价上涨去逐步消除。
5、上周萤石科创板注册获批，明后年海康机器人有望上会，对比大A那些机器视觉公司的市值和质地，海康机器人如果后年能成功上市，市值破千亿没有悬念。
6、有人说，只要有冯柳在，没有机构会去给他抬轿，海康就没有大机会。个人认为这是个伪命题，如果海康继续优秀，持续增长，回报股东，市场不会缺少抬轿的资金。
上周，投研会主群一些朋友讨论海康，个人表态说见底，但仍有不确定性，短期没有趋势性行情。今天，地产放开股市再融资，经济托底决心很大，北京在疫情蔓延的情况下很多小区解封，广州允许部分人员不做核酸，放开政策转向开工没有回头箭，美国和英国的小规模政策落地。这里往前看，不确定性减少，海康的此轮调整大概率已经结束了，将迎来一段行情，当然，短期高度和弹性未知。
当前的海康，类似20年4月份，大疫后期信心低迷，犹豫中上涨，当然弹性会小一些。
——以上是个人投资海康的阶段性经历总结和展望，欢迎高质量的探讨！
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