传媒概念股
挑战史上最强春节档，两大头部电影票房有望超50亿
事件：电影春节档
截至23年1月5日，春节档电影基本定档完毕，其中包括《流浪地球2》《无名》《满江红》《深海》《交换人生》《熊出没》等多部头部电影。
根据猫眼的预估，上述影片的累计票房有望达到79-110亿元，其中7天假期内票房有望达到60亿，逼近历史高位。此前春节档最高的票房为2021年创下的70亿+。历史上，暑期档因时间跨度较长，常年位居全年榜首，但曾在2021年被春节档反超，后者跃居当年票房档期首位。
两大头部电影合计票房有望超50亿
从目前定档电影看，科幻片《流浪地球2》，张艺谋古装片《满江红》为两部最头部电影，前者第一步曾打破国内科幻片记录，后者则拥有沈腾、易烊千玺等高人气主演，行业预测两部电影票房有望分别超35亿、17亿。
此外，动画电影《深海》是继《大圣归来》后，导演田晓鹏筹制七年的回归之作。业绩预测票房有望超10亿。
其他电影中，《熊出没》稳定发挥有望超7亿，《中国乒乓》《无名》等票房有望超4亿。
国内影视持续回暖
文化传媒行业投资机会
对于院线来说，复苏是需要两大前提的，一个是人流量，一个是好的内容，春节档，流浪地球2，光线传媒的深海等一众优质影片定档春节档，从元旦的人流看也线下消费都在复苏了，两大前提基本都具备了。过去几年，对院线来说是一场噩梦，但对于头部来说，这无异于一场供给侧改革，提升了行业的集中度，对于中国电影行业来说，是风险与机遇并存的，特别是头部的几家，应该都会有一个比较大的机会了。
横店影视虽然并购失败，但是也显示了头部院线在行业低谷时扩张的野心。万达电影更不用说了，加上屏幕都是在一二线为主，票房市占率经常是高于其屏幕占比的。2023，对于院线来说，将会是极为精彩的一年的。期待！
最近轮动着很多行业都在涨，2023年涨幅最多的是信创，是银行地产还是今天大涨的新能车产业链？其实都不是，而是很多人可能没太在意的文化传媒，其强势可能和港股美股的互联网公司走强有关，他们在政策逻辑上是一致的，应该都懂。我国文化传媒行业过去几年之所以难有大行情就是太紧了，如果有放松预期的话行情自然就来了。
按我的理解把这个行业分为广告，娱乐，游戏，影视，出版等几个细分，这几个细分里会有重叠，比如娱乐和游戏很接近，游戏属于娱乐的一种，元宇宙又属于游戏里面的。
广告：分众传媒，蓝色光标，省广集团
娱乐：芒果超媒，宋城演艺，姚记科技
游戏：三七互娱，完美世界，掌趣科技
影视：中国电影，万达电影，光线传媒
出版：中国出版，凤凰传媒，山东出版
各个细分领域逻辑可能有所不同，比如广告娱乐和影视更偏向于经济复苏逻辑，出版和游戏则是政策影响更大和很多互联网公司类似。
分众传媒，芒果超媒，三七互娱，中国电影和中国出版等各个细分龙头，打开他们日线图就知道最近走势有多强了。好像还漏掉了个文化确权的人民网，浙数文化等。
每个细分都有每个细分的逻辑但是大方向总体上还是一致的，今天我就重点聊聊最近相对滞胀的影视股的投资机会。
影视股可以从终端放映的影院，影视剧的制作和发行两个点来看，影院更偏重于复苏逻辑，制作和发行受政策影响更大尤其是国外电影的引进发行。
疫情以来的两三年里受影响最大的行业电影院无疑是首当其冲，中小影院出清龙头集中逻辑是成立的而且出清的相对彻底，利好影院龙头万达电影和中国电影。影视制作最好的公司是光线传媒和博纳影业，博纳影业是次新股最擅长主旋律电影。国外电影引进和发行主要就看中国电影。
中长期逻辑就是看复苏和头部集中以及政策放松的预期。短期投机的话除了复苏还有春节档的炒作，今年春节档最受期待的电影是流浪地球二，如果炒流二的话，最受益的标的就是中国电影。如果看中小出清龙头集中逻辑最受益的是万达电影和中国电影，算上内容制作的光线传媒，影视股要做的话主要就这三个。其他也是各有特色，比如次新和主旋律的博纳影业，困境反转的华谊兄弟，追求弹性喜欢刺激的小影院股等等。如果炒今年春节档的话我最看好的是流浪地球二的中国电影。
重点说说万达的泥潭
万达电影有院线、影视制作发行等好几项业务，其中，票房业务收入占比约6成，院线广告业务收入约占1成，同时，其收入的约80%来自国内市场。可见，国内院线市场的复苏对万达电影经营业绩的恢复有多么重要。
可惜自新冠疫情至今，国内院线迟迟没有迎来一场真正意义的新春天。2022年以来国内疫情的反复，让万达电影前三季度收入同比萎缩16.73%，归属母公司股东净利润亏损5.33亿元。
原本指望着《阿凡达2 · 水之道》能救国内院线于水火，好歹让各家影院多少喘上一口气。但近来的疫情防控政策转向，迅速地让潜在观影者躺在了家里。
自2022年12日16日《阿凡达2》国内上映以来，截至2023年1月4日10时，这部被给予厚望的电影上映20天国内累计票房仅11.55亿元，票房表现不及普遍预期。同时，国内外众多观众还留下了声量不小的“有特效、没故事”的评价。
当然，接下来随着阳康们快速出笼，不管是出于对《阿凡达2》有期待、有情怀，还是出于报复性、释放性的休闲诉求，《阿凡达2》的国内票房表现有望再现起色，万达电影的票房业务收入也有望随之增加。
不过，万达电影2022年大概率已经扭亏不了了。
2022年10月、11月，全国合计观影6691.8万人次、合计票房收入27.09亿元，分别只占2022年前三季度的10.96%、10.55%，其中，11月份观影人次、票房收入分别快速跌至1490.30万人次、5.68亿元的冰点水平。
至于2022年12月国内院线市场是什么场景，就不必多说。
在一个亏损的前三季度，再加上一个更差的第四季度面前，万达电影的净利润转正只能静等2023年了。
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相关公司
相关公司及票房方面，据行业媒体毒奶电影、天风证券、猫眼专业版预测等综合后，结果如下。
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