PET铜箔概念股
01#投资逻辑
1、渗透率从0到1。
PET铜箔具有低成本、高安全性、高能量密度、寿命长等优势，未来有望大规模替代传统电解铜箔。
根据部分券商研报观点2023-2025年PET铜箔预计渗透率分别为3%、9%、16%。
这是一个从0到1的技术换代过程，2023年是PET铜箔元年，未来渗透率提升将带动需求增长。
2、稀缺设备上市公司
主流的“磁控溅射+水电镀”两步法，目前国内唯一具备量产PET铜箔水电镀并向上布局磁控溅射的设备厂商。
PET铜箔技术要推广，设备肯定要先行，东威是目前具备量产能力且有业绩的唯一一家上市公司。未来产能扩张很可能会超预期，利好设备端放量，确定性较高。
而下游制造商竞争者太多容易造成内卷，选择难度较大。
3、在手订单充沛
据公司公告，仅2022年8月-9月，公司签订或签订的框架合作协议达17.13亿元，远超公司2021年的整体收入。
据公司2022年11月15日投资者调研纪要，公司目前在手订单已接近300台，现有订单均需在24年底完成。
在手订单保证了未来业绩增长的确定性。
4、帝尔激光的前车之鉴
以前投资过帝尔激光，是一家典型的光伏激光设备供应商，类似的从0到1的新技术推广过程，股价从2020年的低位到去年高位翻了近五倍。
02#风险及交易计划
一、目前想到的几条主要风险
1、复合铜箔产能放量不及预期。
目前很多制造商都有送样检测，终端应用效果仍需印证，一旦不及预期将面临双杀。
2、新进入者威胁
东威是已上市的唯一的PET铜箔设备制造商，但不是国内独家制造商，其他非上市公司同样会成为公司竞争对手。
3、新技术应用
目前市场有在传三孚新科具备一步法制备PET铜箔的能力，并且良率和成本具有竞争优势，一旦新技术推广将对公司业绩造成重大影响。
4、产能瓶颈
东威首次公开发行股票的募投项目水平设备项目建成后年产仅有30台，公司通过昆山生产总部与安徽广德工厂切换部分产能生产的规划，来满足水电镀设备的产能需求。
因为产能原因，公司未来继续新接大额订单的就要面临如何消化的问题。因此产能决定了业绩增长上限。
5、当下估值不低
二、交易计划
1、2023年6月底前市值到达300亿（股价200元）左右计划开始减仓，拍脑袋定的别问数据依据。
2、三孚新科一步法设备推广成功，这将是公司最大的逻辑杀，面对这种情况可能就会清仓。
3、复合铜箔推广不及预期，逻辑印证不强，减仓。
4、复合铜箔渗透率达到8%-10%。
因为制造商设备购置投用后三五年不会再换，而且A股向来炒预期非常超前，渗透率一旦到10%左右时业绩虽然还能增长，但股价可能已经极端疯狂。甚至可参考帝尔激光短短四个多月面临的A字杀
PET铜箔概念股
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