硅料概念股，光伏概念股

撇开硅料，把通威看做是一个一体化企业，以卖组件为主营业务。那么，我们可以看到一个这样的通威：每年组件出货100GW，每瓦卖1.6元，净利率20%，每瓦赚0.32元。

这样一个通威，有着什么样的投资价值？

首先，通威年出货100GW的组件，并不是什么稀奇数字。到23年底，通威组件产能就已经能到80GW，到24年，通威全年出货100GW，将毫无压力可言。

其次，假如24年全球组件出货500GW，通威这100GW，在其中的市占率不过20%，以通威在其他业务上的历史表现，这并不是什么画大饼。

再次，中国光伏作为一个引领全球能源革命的行业、一个唯一称霸全球的行业，享有20%的净利润率，每瓦赚0.32元。这也不是什么画大饼。当然，你也可以选择爱信不信。

就像你也可以选择相信：颗粒硅会一统天下，HPBC会年赚600亿，钙钛矿会降维打击晶硅电池等等。对这些东西，我真的不能说完全没有可能性。投资，从来就不是一个具有绝对确定性的事情。

在组件卖价1.6元的情况下，只有一体化大玩家可以将利润率做到20%。这意味着一大批新玩家小玩家（无论哪个环节）会被洗出光伏圈，光伏圈的大格局会趋于稳定，通威这20%的净利润率是长期可持续的。

那么，这100GW组件，可让通威每年赚320亿。并且可以认为，这320亿是通威将来长期可持续的一个利润水平。

既然通威已经是组件企业，那么是不是可以给这320亿30倍，也就是给通威9600亿市值呢？通威历来没有机构坐庄的好命，给不了30倍，更给不了100倍，还是不给好了。我对通威的投资，从来也不是冲着这个30倍100倍来的。

这下面这句，就是通威投资价值的关键部分：

将320亿利润中的一半拿来分红，另一半拿来再投资，光这两项给1800亿通威带来的回报，整体每年不会低于A%，且长期可持续。

另外，饲料和电站每年赚20亿，外卖硅料每年赚30-50亿，把这两块都算进去，整体回报还会从A%提升到B%。

昨天我的帖子说了，8%的年回报就已经是合格的投资，更何况这还是B%呢？

换句话讲，只要有了这B%的回报，通威有多少市值，已经不需要在乎了。每年吃着这B%就足够了！

而这B%之中，还不包括以下两个潜在的系统性利好：

1、谁敢说今后全球每年的组件出货，上限就一定只有500GW？

2、谁敢说今后竞争格局稳定后，组件价格的上限就一定只有1.6元？

这两点一旦有所突破，1800亿通威给股东的回报，将远远不止B%。

当然，我还会在当前1800亿的位置上再等等。为什么不呢？

当前，以下这些观点每天都在打压通威：硅料暴跌到成本价5万以下、硅料价格战惨绝人寰硅料企业将全行业持续亏损等等。假设真的能将通威打压到1500亿，那么通威的年回报将从B%再次提升到C%！

光伏是中国能在全球称霸的行业，而通威作为这个行业的老大，竟然还能给出回报率达到C%的买入机会，那么，这算不算天上掉金子呢？

我会在 公众号：海涵财经 每天更新最新的医疗新基建、一体化压铸、 汽车智能化，激光雷达，HUD，车规芯片，空气悬挂、L3级智能驾驶、PET铜箔，纳电池，800V高压，光伏HJT、TOPCON、钙钛矿、光伏XBC、BIPV、IGBT芯片、碳化硅SIC、CTP/CTC/CTB电池、4680电池、工业母机、海风柔直高压、新能源车高压快充、高镍三元、碳纤维、PET铝箔、PET铜箔、空气源热泵、新材料、中药创新药、中药配方颗粒、乡村振兴、锂矿、钒液流电池、钠离子电池、分布式储能、集中式储能、抗原检测等最新题材热点挖掘，未来属于高预期差的结构性市场，把握核心赛道以及个股的内在价值逻辑预期差才是根本所在。

— END —

先赞后看，养成习惯

免责声明：图片、数据来源于网络，转载仅用做交流学习，如有版权问题请联系作者删除