硅料概念股，多晶硅概念股

2月7日，深圳阳光采购平台发布赛格新城市分布式光伏系统单晶硅组件采购项目中标候选人，中标候选人为通威太阳能（合肥）有限公司，中标价格1414118.75元，单价1.675元/W。

据招标公告显示，赛格新城市分布式光伏系统单晶硅组件采购项目，需求为550W单晶组件，容量共844.25KW。

2月8日，通威股份公告，宣布再建12万吨硅料产能，总投资60亿元。这样算下来，该项目的单位产能投资成本，每万吨仅为5亿元。从已上市硅料企业披露的公开数据看，这应该是硅料产能建设的新低了。

通威引领的组件价格战正式打响！硅料开卷！通威创下产能投资成本新低，仅为二线硅料企业一半

通威现有产能23万吨，5月份产能35万吨，年底或明年初75万吨。这是上个月TW硅料产能的数据，现在又扩产12万吨，硅料总产能达到87万吨，明年还要上52万吨，总计近140万吨，欲意何为？

1、通威2024–2026三年规划的硅料产能是85-100万吨，现在一步到位了，还要追加40万吨，达到140万吨。这是要把竞争对手往死里整，要清场的节奏，分析主要原因如下：

乐山项目的硅料生产线总体规划是30万吨，目前两期项目已经建设近18万吨，总体布局非常紧凑，如果一同建设会节省大量人力物力，会共用公共设施，节省大量投资。从成本的角度来看，TW已经把三期投资降到万吨五亿元的行业最低成本了，规模效应一下子体现出来。从成本的角度来看，往下传递的是硅料的价格，TW三期单吨硅料成本应该在2.5万元左右了，比行业平均水平单吨低1.5万元。

2、乐山和保山硅料基地有大量的水电资源，前期TW拿了大量的廉价水电资源，有利于今后组件出口，碳足迹证明，免交碳税等。

云南保山也有丰富的水电资源，明年三期扩产应该至少20万吨。

内蒙古二期配套了大量的光伏电站基地，全部用光伏发电作为硅料的动力来源，三期也会配套20万吨光伏基地。这样两期40万吨硅料建设配套至少20G光伏基地。

乐山基地明年不出意外还要再上12万吨硅料，从而达到综合成本最低，采购成本最低，制造成本最低的目的，充分利用乐山的水电资源，形成行业比较优势。这样全部用水电，光伏发电的绿色电力生产的硅料今后组件销售就不用交碳税了。

3、打造硅料为主产业链，配套硅片，电池片，组件产业一体化布局的产业基地，进一步争取乐山和四川省政府支持。

4、通威的已经建设加上已经投产的硅料总产能是87万吨，TW的硅料权益是65万吨，其中有22万吨被合作股东包销的，实际可支配的硅料只有33万吨，33万吨对应是100G组件，考虑到TW前期和下游硅片厂签订的长期订单需要履约，通威未来应该还会在云南或内蒙扩产20万吨硅料项目，才能够满足TW的140G组件需求。

5、光伏的大跃进时代会马上来临，时间会持续大概8年左右，通威要准备好充足的武器和弹药，随时迎接每年全球800G光伏装机的高光时刻。

光伏的周期会非常短，不像中国房地产经历了快30年的大周期，房地产是伴随中国城市化的进程来的，目前城市化已经见顶了，房地产的高光时刻一去不回返了。

光伏发电替代化石能源是中国的大国担当，是人类命运共同体的充分体现，也是中国的战略安全需要和产业转型升级的要求。是在光伏产业链成为中国在全球为数不多的有绝对话语权的基础上进行的，中国是制造大国，光伏的进程是人类的共识，光伏的建设速度也是中国自主决定的产业，不会受国际的影响，按照目前的市场替代规模（国内1500G，国外4000G），大概8年左右就会基本完成（全球平均每年700G）。

6、通威的硅料大规模扩产是为了尽快投产，收回成本，把资产尽快计提，减值，折旧，有利于今后利润的释放。

通威的组件产能就是为了应对硅料今后无语扩张导致销售卡脖子的问题，之前隆基就是利用TW没有终端销售，利用组件，硅片，自建电池片打压TW的硅料。

通威的组件成本从不到1元降到0.9元，进一步拉开了和组件对手的差距，比隆基组件成本低0.3元，比其他龙头组件企业低0.4元。

通威组件已经取得了碾压优势，组件的价格战还能打吗？

硅料新玩家们也许会发现，自己家的产线刚刚开工建设，还没真正点火投产，就有点输在了起跑线上的感觉了。

通威股份公告，宣布再建12万吨硅料产能，总投资60亿元。这样算下来，该项目的单位产能投资成本，每万吨仅为5亿元。从已上市硅料企业披露的公开数据看，这应该是硅料产能建设的新低了。

当然，同样擅长控制成本的东方希望，单位产能的投资成本究竟几何，目前尚无公开信息。通威的这则公告，对于其它硅料企业意味着什么呢？

硅料头部企业有五家，分别是通威股份、协鑫科技、大全能源、新特能源、东方希望。除东方希望以外，其他几家均为上市公司。

在几家硅料巨头中，目前通威股份的出货量最大，也是成本控制之王。根据通威去年8月18日的公告，其硅料单位产能的投资成本，每万吨为7亿元，包头、云南两个新建硅料项目均为7亿/万吨产能。

大全能源、新特能源（港股公司，拟在A股上市）的主业也是硅料。大全能源拟发行定增，年产10万吨多晶硅料的募投项目，平均每万吨产能的投资成本为8亿元。

新特能源去年在A股的招股说明书显示，其拟在昌吉投资的年产20万吨的多晶硅项目，平均每万吨的投资成本为8.79亿元。

另一家头部企业协鑫科技，现在重心逐渐由西门子法制备的棒状硅转移到了流化床法制备的颗粒硅上，较之前项目投资成本和单位生产成本均有所下降。

通过对协鑫多项目测算和向公司求证得知，目前协鑫每万吨颗粒硅产能的投资成本在7亿元左右。这也是几家巨头中唯一能在投资成本上和通威不相上下的。

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永祥股份厂区

通威股份的产能投资成本，既然能够在头部企业中取得领先，那对于新入局者来说，优势自然更加明显。公开披露的硅料新玩家，每万吨硅料产能的投资成本平均在9亿元左右，有的高达10亿元甚至更高。

据说，某家股东阵容豪华的硅料新玩家在实际项目投建的过程中，出现了预算超标情况：即实际投资成本远远超出了此前新闻稿对外宣称的投资成本。当然，从企业经营角度，把投资成本宣传得很低，或许是一种融资策略。

一系列数据对比下来，通威此次公告的每万吨产能仅需5亿元的项目，可以说和其他大部分公司，已经不是在一个维度上竞争了：

以12年的硅料设备折旧摊销周期来计算，每万吨产能投5亿还是投10亿的区别在于，仅在初始投资环节，每生产一吨硅料，两者就相差4166元的设备投资成本，这还没有把12年中的财务成本差距考虑进去。

吉利跨界多晶硅进入试生产

去年，实力雄厚的吉利宣布斥资228亿进军硅料，远期规划50万吨！目前，吉利一期0.2万吨多晶硅中试线项目已顺利投产，二期1万吨多晶硅项目于2022年12月18日投入试生产。看起来，50万吨的远期规划很唬人，实际上做起来却小心翼翼。毕竟，硅料是典型的三高产业，技术门槛高、资本投入大，能耗高。如果点火生产了，发现不赚钱，那基本就是亏，而且多数情况下会是巨亏。

老玩家通威不断降本、新玩家吉利小心翼翼会。也许，到头来硅料市场竞争也不会真的有多么惨烈吧？毕竟，有一些企业只是发了公告，还没有真正开干，这样的项目在万吨产能五亿这个天堑面前，就永远停留在PPT上了。至于那些已经冲进来的，即使未来产能过剩，也只能咬着牙硬上了。

市场竞争，既公平，又残酷。不管怎样，即使产能过剩，如果行业洗牌不可避免，那么能活下来的、活得比别人滋润一些的，一定是那个成本最低的

23年的硅料需求、价格和竞争的核心观点

1、认为硅料是强周期的投资者，则会对中短期的硅料价格和利润波动极其敏感。有顺周期出场的，也有逆周期进场的。但硅料的需求端虽然周期性明显，它的供应端还远未定型，将其简单认定为一个强周期，类似于钢铁水泥玻璃，是错误的，也是当前最大的预期差之所在。

钢铁水泥玻璃等行业，其供应端的大局已经确定，里面都是些死人堆里爬出来的老玩家老油条，中短期内谁都无法吃掉谁。但光伏圈完全不是这样，里面挤满了鲜嫩多汁的新面孔，对这些小鲜肉的大围猎大屠杀，这才刚刚开始。

2、硅料新玩家的进度放缓和退出，这是非常难得的视角，点赞！当前的市场，一边倒地认为，所有的PPT产能都将会很快兑现，且成本控制能力和一线玩家差距不大，这是异常错误的。在22、23年内新增的硅料产能，绝大多数依然属于老玩家，新玩家少之又少。青海丽豪这样的顶配新玩家，7月投产的产线，至今依然无法达产，而且，硅料纯度也出现了问题。

3、凡是硅料项目没有动工的，可以理解为PPT产能，视为“吹牛皮”产能。某大佬说要扩产100万吨KLG就是典型的这一类型，在硅料紧缺无硅可买的年代，工业垃圾可以滥竽充数。就像在粮食饿死人的年代，用观音土（KLG）可以裹腹一样。KLG已经被人类历史证明是被淘汰的产物，已经躺在棺材里，现在有人把他拿出来，说是活人，死人可以变活人，和指鹿为马是一个类型。

4、凡是硅料项目没有投产的，可以理解为“无效产能”。

5、凡是硅料项目没有达产的，可以理解为“理论产能”。（有些企业投产多年，至今没有达产，还在达产的路上，也许永远不可能达产）

6、凡是投产达产且全部满足“N”型料的产能为有效产能。（TW是硅料行业唯一敢公开宣布投产即达产，新项目所有人员提前一年培训，提前半年到已经投产基地实习，考核合格方可上岗，所有技术人员成功快速复制）

7、凡是不符合未来“N”型料的产能，属于“淘汰”产能。（硅料纯度未达到11个9的都属于淘汰产能）

8、凡是没有达到“N”型料要求的硅料，属于“工业垃圾”（硅料紧缺的年代可以滥竽充数，“N”型硅料产能充分了就是“工业垃圾”）

附：今年N型硅料硅料真正的产量

通威 30万吨（明年80万吨，这就是为什么明年“N”型时代会来临的原因）

通威的全部硅料为“非疆料”

特变 15万吨 有部分疆料

大全10万吨 有部分疆料

其他 5万吨，总计50万吨

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