卫星互联网概念股
今日，A股卫星互联网板块持续活跃。截至收盘，中国卫星、铖昌科技涨停，臻镭科技涨超12%，创意信息、北斗星通、雷科防务、华力创通、天奥电子等跟涨。
一，驱动事件：
事件1：我国首颗超百Gbps容量的高通量卫星——中星26号近期即将发射，这标志着我国全面开启卫星互联网应用服务新时代。
事件2：根据中国向国际电联提供的卫星计划，未来，中国的星链系统有12,992颗低轨道卫星组网，构成中国版的天基监控网通讯网互联网。据产业链的消息，中国版的星链将于23年上半年逐步发射。
二，关于卫星互联网
通俗语言，用卫星当基站，每个地轨卫星都是一个节点，向全世界扩散信号。
卫星互联网是继固定通信网、移动通信网络之后新兴的信息通信基础设施，是全球信息通信网络未来发展的重点方向之一。近期与该产业相关的利好消息不断。
欧洲理事会、欧盟委员会和欧洲议会日前共同宣布，欧盟将于2024年着手建设名为“卫星弹性、互连和安全基础设施”的卫星互联网系统IRIS2.该系统意在对标埃隆马斯克的星链系统Starlink，计划总投资额高达60亿欧元(约合人民币440亿元)。计划于2027年前发射170颗卫星初步建成。这些卫星绝大多数都将是距地球400-500公里左右的低轨卫星。
国内，工信部2月6日发布了《关于电信设备进网许可制度若干改革举措的通告》，将卫星互联网设备、功能虚拟化设备正式纳入进网许可管理。华安证券表示，对卫星互联网设备进行许可管理是为了保障电信安全，预计我国低轨通信卫星今年进入密集发射期，新赛道已经蓄势待发。
另外，卫星互联网的商业价值即将展现。SpaceX总裁兼首席运营官GwynneShotwell于本月初宣布，Starlink预计2023年开始盈利。首创证券称，SpaceX宣告Starlink即将盈利，显示卫星互联网服务正加速渗透，证明该产业具有创收盈利的空间，有助于提振我国卫星互联网建设的信心。
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三，地上基站不行吗？
1，民用意义——任何地方都有信号了。星链建设完毕后，全世界没有地方没信号，比如山区，沙漠这些建基站铺线没有地方的地儿都用上网络，都有信号，甚至海上和飞机上也都有信号了（海上、天上铺不了传统基站这个不难理解）。
2，战略意义——通信可靠性大幅提升。基站好炸，卫星可不好炸。俄乌冲突里，俄罗斯摧毁中断了乌克兰地面通信服务，Starlink 很快就为乌克兰开通了星链网络服务，帮乌克兰实现对外联系，现代战争中信息传递的重要性甚至高于高性能武器。
四，为何是现在全面开启卫星互联网？
第一是坑有限，再晚就来不及了。
第二是卫星导航需求旺盛，万亿市场持续增长。
目前，随着我国低轨宽带通信卫星将开始进行密集发射期，卫星“通导遥”有望逐次爆发。首创证券指出，2021年，我国卫星导航与位置服务的市场规模达到了4690亿元，2017-2021年年复合增速为16.78%。当前智慧城市不断发展，对高精度卫星导航与定位服务的需求逐步提升，2026年我国卫星导航与位置服务的市场规模有望超万亿，2022-2026年均复合增速达16.69%。
成本条件成熟，发卫星有性价比了：发射卫星的单位成本变便宜了85%，同时卫星变轻。
单价下降，每公斤发射成本下降85%。从 1970 年到 2000 年，卫星发射的平均成本约为 18500 美元/千克。随着 Space X 等新发射供应商的出现，企业现在能够以约 2720 美元/千克的成本将物品送入轨道卫星变轻。上世纪 90 年代末发射的第一批铱卫星每颗重达 689 千克，如今 Space X 的 Starlink 卫星仅为 250 千克左右。
卫星频率及轨道使用权采用“先登先占”，再晚就来不及了。低轨最适合宽带通信，但只能容纳约 6 万颗卫星，SpaceX 的 Starlink（星链计划）目标在 2027 年发射约 1.2 万颗卫星组网（目前已完成超 2800 颗）。到 2029 年，地球近地轨道将部署总计约 5.7 万颗低轨卫星，如果目前已获批准的通信星座全数建设完毕，地球低轨的有效资源将所剩无几，现在国内星链必须启动，把坑占了再说降本和迭代的事。
五，国内谁来领头？
星网集团牵头。2021 年，注册资本 100 亿元的中国卫星网络集团在雄安成立。2022 年，星网集团动作频繁，既启动卫星通信地面网络建设，又筹备商业火箭发射基地，中国低轨卫星产业进入实质性加速阶段
1.29万颗卫星。2020 年 9 月，一家代号为“GW”的中国公司，向国际电信联盟（ITU）递交了频谱分配档案。档案中包括两个名为 GW-A59 和 GW-2 的宽带星座计划，其计划发射的卫星总数量达到 12992 颗。
星链市场空间怎么拍？平均800亿/年
卫星第一波制造端总空间3,900亿：单颗实验卫星公开招标定价4,500-6,500万，整体处于较高的成本水平。如果要达到星链的标准，大概率单颗卫星的平均价值会打到 3,000 万人民币左右（参考中国商业航天产业投资报告），完成 1.3 万颗低轨卫星，中国卫星制造市场总空间高达 3,900 亿元（暂不考虑期间的卫星折旧后重新发射）。
折旧再发射空间780亿/年：假设星座计划建设完成，在轨卫星数量不再增加，但考虑到卫星五年的折旧期，每年平均仍需发射约2,600 颗卫星，对应市场空间780亿元
相关市值增量4,800亿：高附加值高壁垒产业，终局净利润水平预计在20%-25%左右，30x PE，市值增量4,800亿，空间大。
六，星链产业链里涉及到哪些？
卫星互联网产业链主要包含卫星制造和发射、地面设备、卫星运营及服务等环节，即空间段、地面段和用户段三部分。简单类比：卫星相当于太空基站；地面测运控系统和各类设备是星地通信的软硬件支撑，包括各类用户终端；星网公司负责运营。
卫星制造包括平台和有效载荷。卫星平台包含结构系统、供电系统、推进系统、遥感测控系统、姿轨控制系统、热控系统以及数据管理系统等；有效载荷包括通信转发器和天线（相控阵天线和固定多波束天线）等。
测运控系统和设备：信关站和用户站等（信关站由射频分系统和基带分系统组成，前者包括天线、射频部件和中频部件等，后者包括卫星调制解调器、接入服务网、网络加速器、网络路由和安全系统等）。
根据2020年中国向国际电信联盟（ITU）递交的频谱分配档案，计划建设卫星数量达12992颗，构成中国版卫星互联网。产业链上的卫星平台、载荷、地面站、终端及运营商将受益。
制造端：卫星由卫星平台、卫星载荷组成。其中，卫星平台包含结构系统、供电系统、推进系统、遥感测控系统、姿轨控制系统、热控系统以及数据管理系统等；卫星载荷环节包括天线分系统、转发器分系统以及其它金属/非金属材料和电子元器件
卫星载荷成本占比70-80%，卫星平台成本占比20-30%。对应来说通信载荷的市场规模在560-640亿，卫星平台市场规模在160-240亿。
七，主要受益标的：
卫星制造：铖昌科技（T/R芯片）、臻镭科技、中国卫星
地面段：电科54所（中电网通集团，上市平台普天科技）
卫星运营：中国卫通
制造商：中国卫星
运营商：中国卫通
低轨宽带卫星
5G通信载荷：创意信息
光学敏感器：天银机电
导航系统：北斗星通
天线：硕贝德
相控阵芯片：铖昌科技
信号处理：信科移动
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