先谈谈对于卫星星链的理解
23年几个大的主线行情，信创是22年年延伸出来的，不算是23年的新面孔。
今年两个新主线，成飞和ChatGPT这两个方向我都在行情初期挖掘了，成飞吃了大肉，但人工智能因为操作和个股选择问题赚的并不多，在人工智能第一次大退潮这个节点，我认为星链有机会成为衔接人工智能二波行情的重要支线
市场规模：
大规模、高增速的市场：21年往前一共发射499颗卫星贡献了 758亿/年 人民币的市场规模，22年往后1.29万颗卫星的发射计划是过往发射总量的26倍，这个计算器怎么敲？粗算也是个万亿级别的市场规模，23年增速换挡概率大。
核心标的空间大：卫星产品有科技含量高、毛利高的特征，10万亿级别的新能源车成就了万亿的宁德时代，五千亿的比亚迪，潜在万亿市场规模的卫星核心标的目前只有300-500亿，万亿级别的市场，核心龙头过千亿不过分吧？
核心标的具有强垄断性：卫星制造环节有极高的科技属性，形成极强的技术门槛，同时自主可控的诉求使得行业有明显的封闭性和保密性，核心企业的垄断地位稳固，在行业换挡发展的过程中能最大限度的吃到行业快速增长的红利。
2023年是复苏的一年，更是 科技 + 自主可控的主题大年，科技 + 自主可控从年初至今已经充分展现了吸引全市场的赚钱效应，卫星科技作为科技、自主可控上有重要战略意义的方向，不会缺席，并且在诸多催化因素加持下，会成为重要的科技支线。（主要是因为目前标的的资金承载量有限，难以形成拉动巨量资金的大主线）
相关事件驱动
事件1：中星26号将于近日发射，是我国首颗超百Gbps的高通量通信卫星，覆盖Ka频段，代表我国卫星互联网建设由概念逐步走向落地。中国2021年开始整个发射计划是超过1万颗，22年下半年完成初步招标，预计23-25年陆续发射。
事件2：根据中国向国际电联提供的卫星计划，未来，中国的星链系统有12,992颗低轨道卫星组网，构成中国版的天基监控网通讯网互联网。据产业链的消息，中国版的星链将于23年上半年逐步发射。
事件3：最初SpaceX预计发射约1.2万颗卫星组成的“星链”网络提供互联网服务。但是，很快，马斯克的星链卫星又进行了调整，预计还要增加3万颗卫星，使得总量达到约4.2万颗。
那这就离谱了，提供高速网络，需要这么多卫星吗？很明显这是不需要的，而是美国有其他的作为，星链卫星的隐藏性目的一个一个的出现了：
太空资源竞争——美国不断扩大星链卫星的发射，就是为了进行对地球地轨资源的争夺。
低轨最适合宽带通信，但只能容纳约 6 万颗卫星，资源稀缺性强。按照距离地球远近，可以把轨道分为低轨、中轨和高轨。高、中轨通信时延较长，难以满足日常互联网宽带业务需求，更适合用于卫星电视和定位导航。低轨道卫星一般位于地球表面范围 300-2000 千米，具备传输延时小、链路损耗低、发射灵活、应用场景丰富、制造成本低等优点，最适合用于宽带通信。但低轨道只能容纳约 6 万颗卫星，低轨卫星所主要采用的通信频段资源也逐渐趋于饱和状态，可用空间十分紧张
按照预估的数据来看，地球低轨可容纳约5万颗卫星，“星链”项目如果按计划发射约4.2万颗，占比将超过80%。这意味着只要美国的星链卫星只要发射完成了，将会占据低空轨道的大部分资源。
为什么是主线之一
1. 中字头的估值重估，这个是最高层的定调，在大A混，要搞清楚谁是场子的大哥，这次的中字头不一样，这次提出重估的节点有特殊的含义，意义与以往都不同
2. 科技主要是体现在内外的竞争、对抗，这里有新、旧两个方向，新兴科技主要在人工智能 及 6G星链，老的独立自主就太多了，芯片、工业母机、各种软件等。
3. 数字，数字元年，各种数字建设、软件都提出了更高的自主可控比例，基础建设热火朝天
这里从筹码结构、题材的演进、炒新不炒旧、产业阶段、高层的讲话各个维度评估，6G + 星链 就是2023年贯穿全年的大主线之一，其中的中字头会是强 Beta 里面的 Alpha，也会是最近最有持续主升动能、向上阻力最小的方向
6G的空天一体化
6G网络将是一个地面无线与卫星通信集成的全连接世界。6G数据传输速率可能达到5G的50倍，时延缩短到5G的十分之一。6G时代卫星通信不可或缺。6G研发工作已将卫星互联网纳入其中并作为重要组成部分。
目前，三大运营商中国移动、中国联通、中国电信，以及华为、中兴通讯等通信行业企业已经宣布进行6G相关技术的预研和储备，未来 6G 业务形成沉浸式云 XR、全域覆盖等八大业务应用。其中，全域覆盖业务借助 6G 所构建的全球无缝覆盖的空天地一体化网络，使得地球上再无任何移动通信覆盖盲点，6G 业务将提供更加普遍的服务能力，助力人类的可持续发展。
各大科技题材的赚钱效应里，通讯技术的升级一定是最香的之一，不用管用不用得上6G，体验如何，更多得看高层的表态如何，2023年作为6G元年，不需要去论证6G行不行，只需要看 6G 国家层面干不干
为什么将卫星类比为下一个光伏
首先 从生意模式来说，在国内和光伏一样都是tob、tog的模式
其二 在早期都是很依赖国家的政策扶持，国家意志，一个是能源自主，另一个是争夺太空空间的先手，辐射出来数据安全、新的卫星通讯协议、军事用途、6G的基础建设支持，星链布局迫在眉睫，国家意志会将产业直接带上一个新的台阶，这个爆发力极具吸引力
其三 市场空间都是星辰大海，卫星+相关通讯建设 将是万亿市场空间，不接受反驳，同时卫星产业的高毛利会给产业链公司极其丰厚的回报
当然不同点也有很多，比如卫星没有什么出口啥的，这里细节别抬杠，重质不重形！
星链是什么玩意儿？
通俗语言，用卫星当基站，每个地轨卫星都是一个节点，向全世界扩散信号
民用意义——任何地方都有信号了。星链建设完毕后，全世界没有地方没信号，比如山区，沙漠这些建基站铺线没有地方的地儿都用上网络，都有信号，甚至海上和飞机上也都有信号了（海上、天上铺不了传统基站这个不难理解）
战略意义——通信可靠性大幅提升。基站好炸，卫星可不好炸。俄乌冲突里，俄罗斯摧毁中断了乌克兰地面通信服务，Starlink 很快就为乌克兰开通了星链网络服务，帮乌克兰实现对外联系，现代战争中信息传递的重要性甚至高于高性能武器。
成本条件成熟，发卫星有性价比了
成本条件成熟，发卫星有性价比了：发射卫星的单位成本变便宜了85%，同时卫星变轻。
单价下降，每公斤发射成本下降85%。从 1970 年到 2000 年，卫星发射的平均成本约为 18500 美元/千克。随着 Space X 等新发射供应商的出现，企业现在能够以约 2720 美元/千克的成本将物品送入轨道
卫星变轻。上世纪 90 年代末发射的第一批铱卫星每颗重达 689 千克，如今 Space X 的 Starlink 卫星仅为 250 千克左右。
卫星频率及轨道使用权采用“先登先占”，再晚就来不及了。低轨最适合宽带通信，但只能容纳约 6 万颗卫星，SpaceX 的 Starlink（星链计划）目标在 2027 年发射约 1.2 万颗卫星组网（目前已完成超 2800 颗）。到 2029 年，地球近地轨道将部署总计约 5.7 万颗低轨卫星，如果目前已获批准的通信星座全数建设完毕，地球低轨的有效资源将所剩无几，现在国内星链必须启动，把坑占了再说降本和迭代的事。
国内谁来领头？
我国星网公司于 2020 年 9 月向 ITU 申请了 “GW” 星座计划，共 12992 颗卫星。根据 ITU 要求，在卫星频率和轨道申请后的七年内必须发射第一颗卫星，九年内必须发射总数的 10%，12 年内必须发射总数的 50%，14 年内必须全部发射完成。若以此下限推算，2023 到 2030 年国内年均发射量为 180 颗以上，2030-2033 年年均发射量为 1700 颗以上，2033-2035 年年均发射量为 3000 颗以上
星链市场空间怎么拍？平均800亿/年
卫星第一波制造端总空间3,900亿：单颗实验卫星公开招标定价4,500-6,500万，整体处于较高的成本水平。如果要达到星链的标准，大概率单颗卫星的平均价值会打到 3,000 万人民币左右（参考中国商业航天产业投资报告），完成 1.3 万颗低轨卫星，中国卫星制造市场总空间高达 3,900 亿元（暂不考虑期间的卫星折旧后重新发射）。
折旧再发射空间780亿/年：假设星座计划建设完成，在轨卫星数量不再增加，但考虑到卫星五年的折旧期，每年平均仍需发射约2,600 颗卫星，对应市场空间780亿元
相关市值增量4,800亿：高附加值高壁垒产业，终局净利润水平预计在20%-25%左右，30x PE，市值增量4,800亿，空间大。
有哪些标的
制造商：中国卫星
高轨卫星运营：中国卫通
光学敏感器：天银机电
导航系统：北斗星通
TR组件：铖昌科技（已更新业绩）、国博电子
天线：硕贝德(SZ300322)
通信载荷：信科移动、创意信息
激光通信：光库科技
火箭方向：斯瑞新材
我会在 公众号：海涵财经 每天更新最新的医疗新基建、一体化压铸、 汽车智能化，激光雷达，HUD，车规芯片，空气悬挂、L3级智能驾驶、PET铜箔，纳电池，800V高压，光伏HJT、TOPCON、钙钛矿、光伏XBC、BIPV、IGBT芯片、碳化硅SIC、CTP/CTC/CTB电池、4680电池、工业母机、海风柔直高压、新能源车高压快充、高镍三元、碳纤维、PET铝箔、PET铜箔、空气源热泵、新材料、中药创新药、中药配方颗粒、乡村振兴、锂矿、钒液流电池、钠离子电池、分布式储能、集中式储能、抗原检测等最新题材热点挖掘，未来属于高预期差的结构性市场，把握核心赛道以及个股的内在价值逻辑预期差才是根本所在。
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