最近几天如果要问金融圈最关注的是什么？美国硅谷银行的破产事件可谓是引爆全网。
一、硅谷银行破产引爆金融圈
当地时间3月10日，美国银行监管机构宣布关闭硅谷银行，这一新闻迅速登上各大美媒头条。
据美国《国会山报》报道，硅谷银行成立已有40年，总部位于加州，是美国第16大银行，截至2022年年底，总资产为2090亿美元，存款超过1750亿美元。其客户集中在高科技初创公司，包括加拿大电商Shopify、美国招聘网站ZipRecruiter、风险资本公司安德里森·霍罗威茨等。
这场危机始于3月8日，当时硅谷银行宣布亏本出售210亿美元的债券，以应对取款需求，还将通过出售普通股和优先股的组合募集22.5亿美元的资金。此举引发主要风险投资公司的恐慌，并加剧提款挤兑。
硅谷银行是美国史上倒闭的第二大银行。2008年，美国华盛顿互惠银行因不堪次贷危机的重负破产，成为美国历史上规模最大的银行倒闭案。华盛顿互惠银行曾是美国最大的储蓄银行，拥有3070亿美元资产和1880亿美元存款。
硅谷银行是专注于PE/VC和科技型企业融资的中小型银行。在一些科技企业的初创时期，因为高风险、轻资产的原因，很难获得商业银行的资金支持。过去40年，硅谷银行是美国高科技初创企业投融资服务最活跃的金融机构之一。目前，硅谷银行资产管理规模位列美国银行业第16位。
二，欧股重挫， 美股银行股暴跌
3月10号，美国硅谷银行宣布破产。本来，受牵连的是科创圈和金融圈。但是，消息一出，全世界都坐不住了。
恐慌情绪蔓延，周一欧美股市双双跳水。
当地时间周一，美股三大指数集体低开，道指跌0.89%，纳指跌0.87%，标普500指数跌0.99%。多家银行股暴跌，第一共和银行跌67%，阿莱恩斯西部银行跌75%，西太平洋合众银行跌40%。
欧股全线重挫，截至发稿，欧洲斯托克50指数跌2.56%，法国CAC40指数跌2.66%，德国DAX指数跌2.79%，意大利富时MIB指数跌超4%。
斯托克欧洲银行板块指数下跌5.9%，为一年来最大跌幅。瑞信股价一度下跌10％，创2月初以来最大跌幅。
当地时间周一盘前，美股第一共和银行一度跌超60%。据悉，继硅谷银行后，该行上周亦遭到挤兑。第一共和银行此前称，目前所有可用未使用的流动性资金超过700亿美元。
三，硅谷银行的爆雷点燃了银行的信任危机
硅谷银行的爆雷点燃了美国银行的信任危机，路透社称，截至11日，美国各银行的市值已蒸发1000多亿美元。而据彭博社12日报道，硅谷银行倒闭的影响开始蔓延到世界各地，“从伦敦到新加坡”。
美国媒体报道称，多家亚洲公司曾披露在美国硅谷银行有存款，日本软银集团可能是受硅谷银行破产影响最大的公司。报道称，日本软银集团在技术领域进行了巨额投资，该集团在美国硅谷银行既有存款，也有来自该银行的贷款，可能面临现金流紧张的风险。
美国硅谷银行倒闭的影响迅速波及英国。超过250名英国技术企业首席执行官致信英国财政大臣，警告说技术行业正面临“关乎生存的威胁”，敦促政府拿出应对措施。
硅谷银行方面，据英国当地媒体，汇丰银行以1英镑收购硅谷银行英国子公司。汇丰集团首席执行官祁耀年表示:“此次收购能够加强我们在英国的商业银行特许经营权，也提高对技术和生命科学领域中创新与快速发展公司的服务能力，我们欢迎SVB UK的客户加入汇丰银行，SVB英国客户可以继续照常进行银行业务。据了解，汇丰银行将在2023年5月2日的2023年第一季度业绩中向股东通报收购情况。
很多人都会很诧异，就是一家美国的银行出现了破产，而且新闻也都说了，这就是一家中小银行，为什么会有如此大的反应，我们又该如何分析这件事呢？
首先，我们要明白银行业金融机构和其他机构之间是不一样的，各家商业银行在早期其实的确都是单独经营的，我们站在商业银行单独经营的角度来看硅谷银行，作为一家中小银行本身也不会有什么太大的问题，但是实际上，这些年美国的银行，包括中国的银行，其实都已经变成了联合经营的模式，各家银行通过同业拆借等多种手法，形成了盘根错节的状态。一旦一家银行出现问题或者说出现比较大规模的挤兑风险，乃至于像硅谷银行这样直接破产的话，就很有可能引发整个银行体系的连锁反应，甚至于导致银行业出现比较大的危机。而且我们也看到硅谷银行之所以会出现这些问题，其实它的资不抵债也就几亿美元，对于一家银行来说还是很容易弥补上的，但是就是消息出来之后，几百亿美元的挤兑直接让硅谷银行瞬间泰山压顶，直接导致了硅谷银行的破产。
其次，我们要看到的是，对于当前的硅谷银行来说，这家银行有两个巨大的风险，一方面这家银行位于硅谷，是大多数硅谷科技类创新企业的投资方，这些年他在VC和PE领域已经有了非常多的投资，一旦硅谷银行破产的话，很有可能就会导致一系列的科技类创新公司，特别是独角兽公司出现或多或少资金链断裂的问题，这对于整个世界科技圈将会是一次重创。另一方面硅谷银行本身的破产可能只是一家中小银行，但是它背后看到的是美联储连续加息之后所带来的巨大的系统性风险。由于这种压力已经非常巨大，对于普通的银行来说已经难以忍受，硅谷银行有可能成为倒下的第1张多米诺骨牌，最终有可能引发比较大的连锁金融危机。
第三，对于我们普通人来说，硅谷银行的破产其实不是什么大问题，但是我们要考虑的世界经济早就是一体化了，所有的世界金融都联系在一起，一旦硅谷银行出现问题，乃至于有可能引发全是美国的金融危机的话，这种金融危机席卷而来，对于世界经济的任何一个参与方都会是重创。而且当前的世界经济不像疫情之前那么繁荣，本身就已经处于半衰退的状态，如果硅谷银行的问题再进一步扩大的话，很有可能就会面临巨大的风险。我们普通人的生活也有可能像08年金融危机一样受到重创，这一点才是我们最担心的事情
四，硅谷银行是什么行？
硅谷银行的业务范围比较垂直，主要就是服务科创企业，尤其是在硅谷的初创企业。
硅谷的创业公司一般都会选择硅谷银行作为开户行，随后融到的钱，和贷款贷来的钱，基本上都会存在硅谷银行。
因为服务的客户的特殊性，硅谷银行不同于一般的商业银行，在经营上也有别于常规的商业银行。
众所周知，银行的主要业务就是存贷，并且大部分利润都是来源于存贷利差。硅谷银行就不同了，他们几乎不做贷款业务，客户把钱存在这之后，硅谷银行转手买了美债和证券。
先说说美债。很多人说硅谷银行破产的主要原因是持有太多美债，没有做好资产配置的管理。其实，也不完全是硅谷银行自愿持有那么多美债，持有美债，主要是存款准备金的要求。
根据北美银行系统风控规则和巴赛尔协议，银行每吸收一美元的存款，就要在央行存上一笔准备金，而且准备金不完全是存款。准备金有三个等级的要求，三个等级都满足，才能合规吸纳存款，买国债就是为了满足其中一个等级的要求。
硅谷银行确实持有一部分美债，一部分是自愿买入，也有一部分是根据监管要求，必须持有的。
再说说硅谷银行持有的证券。这个证券主要是MBS，也就是把房贷作为底层资产做资产证券化的证券
买好美债和MBS，硅谷银行也没闲着。所有银行都想提高资金的使用率，硅谷银行也不例外，为了提高资金使用率，硅谷银行又把自己的资产打包，发行了一种资产证券组合HTM（held-to-maturity）,收益率大概是1.6%。（HTM证券的逻辑和MBS类似。）
本来，硅谷银行持有美债也没什么问题，那么多年也没出啥事，毕竟风险等级非常低。发行的HTM也没遇到啥问题。
但是美国持续加息，就引发了一系列问题。
五，加息对硅谷银行的影响
去年一年，美国持续加息，上涨幅度和加息频率，都是空前的大。美国加息主要是为了抑制通货膨胀。与此同时，中国一直降息，中国降息是为了刺激经济发展。
同样受到疫情影响三年，中美两国经济都受到影响，疫情之下，经济都或多或少放缓甚至停滞，但是两大经济体的措施却截然相反。有人说美国加息收割全球，其实，美国当时可能并没有心思收割全球，能控制住通胀就不错了。
美国在加息抑制通胀的过程中，严重影响到了国债的市场价值。
国债的票息是固定的，买了国债，就相当于把钱借给国家，持有至到期，国家就会按照票面利息还本付息。如果中间不做交易，一直持有至到期，那本金和收益都没有任何变化。但是一旦利率上涨，国债的价格就会下降。
举例说明一下，比如国债的票息率是3%，面值是1000元。当利率是3%的时候，这张债券就可以以1000元的价格卖出。因为这张债券和1000块钱存款带来的利息收入是一样的，所以他们的价值是等价的。
当利率涨到4%呢？1000块钱存在银行，可以带来40块钱的利息；但是1000元买的国债，只能带来30块钱的利息。换算成存款呢，存款750块钱，就能带来30块钱的利息。所以利率涨到4%的时候，这张债券产生的收益，和750块钱存款产生的收益是一样的。债券的价格自然要下降。
美国一直加息，就会导致债券价格一降再降。硅谷银行持有的资产价值也一降再降。
六，为什么会出现挤兑？
硅谷银行破产，是因为储户忽然在同一时间取款，出现挤兑，银行无法完全兑付储户的存款，因此破产。
之前的那么多年都没出现挤兑，为什么忽然出现挤兑呢？
这有多方面的原因。
第一，因为加息，储户需要取更多的钱还利息。
在硅谷银行存款的部分科创公司，在低息的时候，贷了很多款，贷款的时候利息极低，有的甚至低到0，也就是贷款的时候根本不需要利息。但是随着美国加息，贷款利息也跟着上涨。这些公司就需要取现来还利息，这就要求硅谷银行有一笔流动资产来应对这项突发需求。
第二，因为加息，大量持有HTM证券的散户赎回证券。
前面说了，硅谷银行发行的HTM证券，收益大概在1.6%，在低息时代，这个收益水平还不错，散户买了之后可以一直持有，期限和硅谷银行持有的各种资产期限是匹配的，一般都是中长期。
但是加息之后，银行存款的利率都在4%以上，谁还会继续持有收益只有1.6%的证券？这些散户一时间都要卖出手里的HTM证券。硅谷银行又需要一大笔资金，来兑付散户手里的HTM证券。
第三，加息导致的债券价格下降，引发市场恐慌。
美国一直加息，债券价格一直下降。这就导致硅谷银行的账面价值不断减少。本来这只是账面上的浮亏。如果这时候不卖出债券，继续持有，一直到债券到期，那还是不会亏损。
但是遇到以上两种情况，一部分储户忽然要大规模取现来还利息，还有一部分储户要卖出HTM证券，硅谷银行没有足够的现金来兑付，只能变卖资产，比如持有的国债。国债价格处于低位，一旦卖出，这个亏损就落实了，从浮亏变成了实际亏损。卖的越多，亏损越多，账面价值减少越多。
这时候，就算不需要取现的储户也会恐慌：照这样的趋势下去，硅谷银行会不会资不抵债，如果现在不把钱取出来，等硅谷银行没钱的时候，自己的存款是不是就取不出来了？
所有储户都会在这一时间去取钱，硅谷银行不得不继续变卖资产，同样的，卖的越多，亏的越多。在无法兑付储户的存款时，只能宣布破产。
七，其他银行，会像硅谷银行一样破产吗？
硅谷银行已经落幕，但是其引发的恐慌还在继续蔓延。大家都关心一个问题：硅谷银行破产之后，会引发多家银行破产吗？其他银行也会像硅谷银行一样破产吗？
硅谷银行破产，是特殊环境下的结果，因为美国加息导致其持有的国债价格大幅下降，储户一时间都去取现，发生挤兑。
在同样的大环境下，如果有其他银行也持有大量国债，那就很有可能会遇到和硅谷银行一样的困境
八，超20家上市公司集体回应“硅谷银行存款占比”：普遍不到5%
颇受初创企业青睐的美国硅谷银行轰然倒闭，多家上市公司纷纷回应。
3月12日至3月13日，对于美国风投型银行硅谷银行（Silicon Valley Bank）倒闭一事，截至发稿，至少有23家上市公司在交易所、微信公众号、互动平台公开披露了公司在硅谷银行存款情况。此外，君实生物（01877.HK）表示，该公司在硅谷银行没有存款。
从企业类型来看，医药生物企业共有20家，此外，诺亚控股（06686.HK）、汇量科技（01860.HK）、阜博集团（03738.HK）、美图公司（01357.HK）等科技公司也披露了相应情况。
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