一，涨价潮
《关于对镓、锗相关物项实施出口管制的公告》，自8月1日起，金属镓（单质）、氧化镓、氮化镓等镓相关物项，以及金属锗、磷锗锌、二氧化锗等锗相关物项，未经许可，不得出口。
镓、锗市场报价随即闻风上涨，几乎“一天一个价”，资本市场也随之“异动”。
二，锗、镓涨价对产业链的影响
中国是锗、镓生产大国。
据USGS（美国地质调查局）数据，2022年中国原生镓产量约606吨，消费量约500吨，原生镓产量占据全球90%；2021年全球金属锗产量178吨左右，中国金属锗产量125吨，全球占比达70.22%。
在镓化合物中，砷化镓为重要的第二代半导体材料，是目前生产量最大的化合物半导体材料之一，其主要被应用于LED、VECSEL、射频器件、光伏器件，其中LED和射频器件占据主要部分。氮化镓（GaN）则以其宽禁带属性有望成为三代半导电体重要材料之一。
而金属锗通常被加工成区熔锗锭、光纤级四氯化锗、红外锗单晶、太阳能，光伏用锗衬底片等产品，广泛应用于光纤、红外、空间光伏、PET催化剂等多个高新技术和国防安全建设领域。
镓、锗产品价格上涨后，可能会影响到相应金属产业链的终端产业产品，如红外市场（红外镜头、红外锗光学元件）、光纤市场（含锗光纤）、太阳能电池用锗单晶及晶片、半导体材料产业、光电器件、光学玻璃等的价格变化。
中国此次对镓、锗相关物项实施出口管制，对于中国市场而言，可能会带来GaAs衬底外延、原材料等降价，而对海外市场而言，GaAs衬底、原材料可能会出现涨价且供应紧缺，对海外衬底厂商的压力增大。
镓、锗的市场形势变化也将为产业链发展带来更多机会。
长远看，随着5G、物联网、国防信息化等应用市场兴起，砷化镓、氮化镓半导体器件将迎来爆发式增长，届时也能提振镓市。
管制或导致国际半导体企业新增订单交付周期拉长，预计2023第三季度消费电子及上游芯片或迎来新一轮涨价。国产半导体企业及通信设备企业国产替代窗口有望进一步延长，进而强化竞争优势。
三，其他国家能快马加鞭干吗？
我们知道，无论是，锗，镓，稀土，虽说中国的产量几乎达到垄断的地位，但是储存量大部分都没过半，可能镓是例外，镓的储量也是垄断的。所以市场会有个声音，你限制也没用，别人也能上产能的，但是这个只是理论上的，实际操作起来会发现一些很魔幻的事。
一，这些产品几乎都是电的载体，就拿镓的生产是从铝的提炼中来说，铝这东西超级耗电，以至于被认为本质就是个单向的电池包，电占了铝成本的大部分。就这点，欧美本土就没得玩了，欧洲德国这些度电成本是中国的五六倍，完全是上不了项目的，可能北欧几个有水资源的小国有得玩，但是，但是，北欧那几个小国超级重视环保，所以对大局影响不大。
二，那将提炼厂放到非洲这样的资源区中做不行吗？事实上非常难，他们好多矿区连电都没有的，更别说稳定的电力供应了，我们知道这些提炼厂是不能随便停电的，因为再开爐的成本好可怕，有个案例我之前有跟踪过，中铁在非洲有铜矿，但是不通电，于是中铁干了件狠事，直接在当地修了个大型水电站，从买矿到稳定生产用了十多年，你想想这难度就知道了，那可是中铁阿。
三，那要是有便价稳定的电，又有资源不能做吗？嗯，这个得看成本了，大家知道2010年中国限制过一次稀土出口，当时市场不也说美国有大最稀土资源，我们限制不了。十几年过去了，你看看稀土的生产格局有没有变？美国是有资源阿，无奈厂家不想干，为什么阿，这明摆是吃力不讨好的事情阿，哪天污染环境给华盛顿邮报给报光了，为一亿几千万的利润被环保局罚几百亿可不是闹着玩的。这事我不是乱说的，大家可以下一部电影《黑水》看看，几百亿的炼油商直接被罚到破产。
那老外能不能找个中性一点的国家建厂呢？难度好大，这有两个原因
一，锗是锌的副产品，镓是铝的副产品，这就意味着如果单为绪和镓块建锌和铝提炼厂，经济上说不过去的，他们含量太低了。
二，技术上的因素，尤其是专利方面的因素，我们知道，稀土，锌锗，铝镓一直都是中国生产占了绝大多数，自不然是中国撑握了这块再提炼技术和专利的，稀土技术在北方稀土，广晟有色上，锗的技术在云南锗业，中色股份上，而镓的技术在中铝国际，中国铝业上，提炼既是技术活，讲究熟练程度，又是专利活，这块的专利中国厂家绝对是独一份的存在。
所以，你不是牛吗？没专利授权直接霸道的说不给中国供贸，从华为的5G芯片到英伟达在人工智能芯片。那好阿，你有你高端了不起的专利授权嘛，我也有我的看家本领的，尽管我这个看上去没你的高大上，但是呢，缺了这几个金属元素你还真只能对我干着瞪眼了，既然你已经用到莫需有的理由了，那我也就没必要客气了。你们也不总是铁板一块的，来而不往非礼也。
四，小金属行业或将迎来主升期，揭露背后投资逻辑
首先，得先弄懂小金属行业的投资逻辑，不然相当于跟风盲目炒股罢了。
首先，我们要清楚什么是其他小金属？其他小金属是矿物学术语，全球其他小金属矿种的资源分布当中，钨、稀土、锑等均是我国优势矿种，同样也包括小金属加工品等，它是工业重要的基础性产业。
就像我们许多的芯片、LED显示屏、航天等都会用得上其他小金属。
从需求侧和供给侧来分析下其他小金属板块的投资逻辑：
★从需求侧来看：
其他小金属产品需求大、成长好、盈利丰。其他小金属产业发展方向与国内倡导发展的新材料产业、未来经济的发展重心相一致，具有较强的产业生存能力和后发优势。
★从供给侧来看：
其他小金属资源在我国较为丰富，也是全球最大的其他小金属资源丰富的地区，但对全球而言，其他小金属供给量远远不够。
此外随着技术的不断发展以及新能源领域的不断突破和商用，全球范围内将会加剧供不应求的态势。
综上，受益于下游需求强劲，在其他小金属行业需求持续增加的情况下，未来其他小金属行业景气度将持续走高。
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