一，AI算力需求爆发，推动光模块产业发展

光模块是光纤通信中重要组成部分，上游主要包括光芯片、电芯片和光组件企业，下游包括互联网及云计算企业、电信运营商、数据通信和光通信设备商等。

AIGC爆发，促使光模块持续迭代。伴随着英伟达DGX GH200 AI超级计算机重磅发布，全球算力供不应求的大背景下，AI算力需求呈现指数级增长，因此对光模块的带宽要求和传输速率、覆盖度等指标有更高的要求，光模块有望持续迭代升级和快速放量。

1.6T光模块作为一项高速传输技术，数据传输速率高达1.6万亿位每秒，能够满足人工智能应用的高网络带宽需求，确保高效的数据传输和模型部署。在人工智能算法的训练和应用过程中，大量的数据需要传输和处理，而高速、稳定的数据传输是保证算法模型能够正确训练和快速部署的重要保障。当前大算力应用场景的快速发展将加速推动光模块从800G进一步向1.6T演进。

根据Light counting的预测，光模块市场2021年至2025年的复合年增长率为11%。在AI算力需求爆发的背景下，数据传输硬件需求的快速增长是必然趋势。预计到2030年，全球AI算力相关光模块的市场空间或将超过700亿美元。

二，客户对带宽要求不断提高，从800G向1.6T演进

数据需求和高速网络的需求持续增长，进一步推动了光模块产品的更新换代。其中，大数据、云计算、人工智能等技术快速发展，数据量呈现指数级增长。为了满足这些应用的需求，光模块需要提供更高的带宽来传输大量的数据。

此外，高清视频、虚拟现实、在线游戏等应用对网络传输速度也有较高的要求，因此这些领域也对光模块提出更高的带宽需求。

目前，光模块的带宽主要有40G、100G、200G、400G，现在正朝着800G、1.6T甚至更高的带宽发展。

CignaI预测了24、25、26、27年800G、1.6T的需求增长趋势，还是很陡峭的，尤其1.6T的增速很快

值得关注的是，当前800G高速光模块产品正逐渐对200G、400G的产品产生替代。AI 客户需要光模块厂商不断推出更低功率、更高速率、可靠性更强的光模块来配合AI模型和AI应用的发展。中际旭创也指出，公司重点客户明年对800G光模块需求较今年将形成几倍的增长。同时，客户还对其提出1.6T光模块的需求。这也表明AI行业对光模块产品要求更加严苛，对带宽的需求不断提高。

三，光模块厂商竞争格局

海外云厂商对AI业务发展均有着较高的期待，高速光模块的行业景气度仍在提升。1.6T光模块有望在2024年下半年小批量出货，升级周期缩短，预计提早一年左右。从下游的客户来看，英伟达、谷歌和亚马逊可能会是1.6T光模块的主要需求客户。以英伟达的GH200架构为例，假设PCIe和NVLink的下一代带宽增加一倍，那么在训练场景下，非常乐观的情况下H100与1.6T光模块对应比例有望达到 1:12。

竞争格局方面，中国光模块厂商凭借成本优势在全球竞争中不断处于优势地位，市场份额不断增加。据LightCounting称，2022年，全球光模块厂商前十中，中国光模块厂商占据7名，分别为中际旭创（排名并列第1）、华为（排名第4）、光迅科技（排名第5）、海信宽带（排名第6）、新易盛（排名第7）、华工正源（排名第8）、索尔思光电（排名第10）入围。

五，1.6T宽带概念股：

光模块国内供应链比较健全，还可以出口海外，相比光通信其他领域，光模块的业绩弹性更大。高速光模块的行业景气度仍在提升，在巨大的市场需求下，行业龙头有望获得抢占更多市场份额，充分享受行业发展红利。

1，中际旭创：

专业的高速光模块解决方案提供商，近年来保持着良好的营收表现，公司不断加强光电产业全链条投资布局。公司生产的1.6T光模块在2024年将进行测试、认证和小批量需求，真正的规模上量将在2025年开始。

2，新易盛:

领先的光模块解决方案与服务提供商，专注于研发生产和销售多种类的高性能光模块和光器件，产品主要用于云计算数据中心、数据通信、5G无线网络、智能电网等领域。800G光模块即将迎来云计算和AI带来的需求共振，该公司在800G领域布局全面，未来将持续推动产品更新换代。

3,烽火通信:

国际知名的信息通信网络产品与解决方案提供商，该公司在光网领域拥有光纤、光缆、芯片、系统设备等完整的产业链，而在数字应用领域，烽火云操作系统已服务于多个云项目。

在1.6T光模块具体布局方面，中际旭创的1.6T光模块已进入送测阶段；天孚通信已推出1.6T光引擎产品及相关光器件；光迅科技、新易盛1.6T光模块都在OFC2023期间发布，目前正在积极推进客户送样测试工作，剑桥科技、联特科技和华工科技的1.6T光模块还在研发阶段。

此外，特发信息7月18日在互动平台表示，四川华拓全资子公司华岭光子平台可以支持400G/800G/1.6T等产品设计开发、生产制造。罗博特科6月6日在互动平台表示，公司参股公司ficonTEC一直有向英伟达提供设备，同时与英伟达在1.6T的光模块工艺研发方面也有深入合作。

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