最近两天有个被忽略的消息，央妈在香港发行央票，回收离岸人民币流动性，支持汇率市场，这让市场对春节前1月的宽松预期开始产生疑问，债市可能要进入调整期，对股票市场也属于利空。但这个利空并不是瞬发的，而是逐渐的，所以今天市场的反应并不激烈，所以作为水牛的预期要放低。
盘面反弹进入第三天开始出现几个不好的信号：
1、反弹仍然很弱，上证和大盘指数连续两天受到5天线的压制，而本轮行情主线的小票，在无反弹下跌了20%后，其反弹的力度远不如前期。成交量昨天放了一天，今天又快速萎缩。前两次小票在10月和11月两次见底回升的盘中气势，还有个股赚钱效应，跟现在完全不同，资金的犹豫程度大增。
2、大盘灵魂银行股开始出现高位分歧，明显的特征就是连续拉升三天后早盘开始出现一波凌厉的兑现，15分钟图看的很清楚，随之而来的就是所有锚定银行的红利跟随回调，试图取代银行低位的是东财来稳定指数，这个位置用来稳定指数的银行如果出现筹码松动对指数的影响是非常大的，各种题材难逃冲高回落的命运，港股中国神华有跌破去年5月以来震荡区间的迹象。
3、市场轮动开始加速，各种题材套利，市场开始青睐低位老妖的反抽这都是说明资金的风险偏好在不断下降，不断寻找低位，这里可以关注下还没反弹+企稳的前期妖股，具体参考今日计划。
4、市场没有赚钱效应，大量的资金宁愿炒溢价40%的QDII，这无疑又是给监管上眼药了，晚上被监管停牌高额溢价购买ETF，这部分资金并不会因为监管而转回场内，也说明现在好题材的高位难以下手。
高波动高博弈的A股环境中，散户的特点是行情来的时候防守一波，行情走的时候放手一博，我们追踪的散户持仓数据，今天的散户净持仓指数68%，昨天为67%，这个数字在调整途中是不断升高的，到底部的时候反而是下降的，而机构仓位随之相反，虽然我们不能以此得出目前会继续调整的结论，但这里在缺乏流动性宽松预期+节前不确定性增加+缺乏大力度的政策利好+基本面复苏逻辑偏弱的大背景下缺乏持续向上的动力。
整体应对上我们还是保守应对，作为中性策略，我们维持三个方向的策略：
A、港股的核心红利方向，主要是具备红利的防守逻辑同时有复苏受益的非银方向；
B、A股的重点方向还是独立逻辑，以宇通客车这种出海新能源大客长牛股为榜样，梳理了下标准，至少应该具备：位置够低、业绩反转或大幅预增可能、底部出现启动信号、高比例分红、300亿左右弹性中盘股。主要是应对节前可能的调整，可能反弹一下调整，也可能直接调整，目前看3250附近已经出现短期头部迹象，中线股池目前入池4支，今天盘中继续更新加入2支，参考下前几天我们的一段原文。
C、稳健类资产方向，我们以黄金ETF、国债ETF、银行ETF为主的波段操作，作为高波动盘面的风险对冲，给大家看张1月的收益图，1月开年来跑赢上证指数5.44%，我们盘中也会同步稳健账户的操作。
我们的策略就是中性策略，在这个当下，更偏向于保守，当然如果大盘走出券商+国产算力的共振大涨是更好的选择，那么就要看看寒王+东财能否有增量资金愿意入场接棒。
盘面上，今天量能少了1000亿，有不少资金获利砸盘，竞价资金积极性不高，不愿意接力。先反弹的算力先回调，资金从光、铜切换到PCB，但PCB也面临争执，今天冲高回落。今天领涨的是国产算力，和早上的消息刺激有关系，另外机构下场干活的信号，也比较明显，字节系也有消息传出。
今天热传的PCB价值量，直接和某供应商确认后，修正如下，GRACE+BLACHWELL出货价格合计1400美金，SWITCH出货价格750美金，整整差了一倍。
另外港股布鲁可即将上市，超额认购4000倍，投资者看好谷子经济，刺激了今天端侧方向的爆发，这块也是一个轮动的重点方向。
关于容量高标，前天文章探讨过，观点依然适用，今天市场不少大市值的高标开始出现机构干活的信号，不仅仅是AI，这块走到今天我们的目标已经基本明确，盘中会给出具体分析。
【总结】：情感陪伴Al，差不多是1月10~15号后字节的ai情感大模型会上线。据公开报道，C.AI 网页每月访问量已经超过2亿次，用户平均每次停留时间为29分钟，相比之下GPT只有8分钟。所以主打情感陪伴的ai 大模型可能成为一个爆款，叠加布鲁可的刺激，关注下重点机会；妖股反抽，最近比较流行，作为低风偏搏个反弹就走也是不错的选择，我们整理了前期妖股的反弹先锋作为参考；发掘，独立逻辑线，美国唯一一家放量的国产高机+出口占比超60%+行业反转预期+高分红；
防守，看下军工板块的J20概念，今天底部超跌异动，如果大盘调整可以作为防守一波的选择；主观：
中线股池，之前四支覆盖了家电、医药、有色、工程机械四个板块，今天我们继续更新加入2支独立逻辑，覆盖新增2个行业，一支是行业市占率第一+右侧信号底部突破，另外属于左侧超跌，截至今天我们中线股池大部分已基本到位，后续预计再补充1-2支基本完成，操作方式以平铺ETF+波段方式；
容量高标，这是年前很有可能打出机游共振的机会，花花轿子人人抬，经过机构筛选的基本都是基本面尚可+小作文催化+产业链预期，今天应该说基本明确，我们重点关注几个核心机会5支，大市值中大阳线似乎显露出一些特别的信号，机构已经在干活了，布局今年的成长方向；
