1、PCB板块近期涨幅明显，主要反映算力建设中，NV产品升级周期以及向非NV链全面扩散。
具体到PCB环节，PCB作为与AI高关联且强持续的关键环节仍值得重点关注，PCB作为关键组件有望自AI服务器、数据交互等维度充分受益量价双升的增长机会。
厂商视角来看，高多层、HDI等PCB产品是当下受益AI最直接且弹性显著的核心板块之一，技术产能领先、积极适配绑定大客户的公司有望优先受益，具体来看已稳定供应的国产厂商预计持续兑现业绩，技术升级趋势下HDI等厂商将迎来发展机遇，此外算力供应多元化趋势下众多国产厂商存在较大受益弹性。
2.上周四大摩研报催生PCB板块爆发本周再次走强，全球算力Capex持续增长，持续重视GB300、Rubin架构创新带来的增量环节。
GB300: 使用超级电容和BBU作为短时电力支撑和备用电源，其中武藏方案超级电容单Rack价值量6万元左右，江海股份作为全球为数不多拥有超级电容产能玩家，有望充分受益；另外Compute tray的HDI降阶，有点类似过去8卡的结构，沪电股份作为高多层板核心供应商，在GB300价值量有望进一步提升。
PCB 行业下游应用领域非常广泛，根据 Prismark 数据，智能手机、个人电脑、其他消费电子、汽车电子、服务器及数据中心是 PCB 下游中的核心应用场景，其中服务器及数据中心、汽车电子增长最快，预计 2022 年至 2027 年 CAGR 分别达到 6.5%、4.8%。
PCB 行业发展比较成熟，美欧日发达国家起步早，2000年后，随着全球产业中心向亚洲转移，PCB 行业呈现以亚洲，尤其是中国大陆为制造中心的新格局。自 2006 年开始，中国大陆超越日本成为全球第一大 PCB 生产基地，PCB 的产量和产值均居世界第一。
根据 Prismark 的数据，2020 年至 2021 年全球 PCB 产值分布数据如下表所示，中国大陆产值占据半壁江山。
近两年，随着人工智能快速发展，算力需求呈现爆发性增长的趋势，近期传出英伟达服务器将增加 PCB 用量，进一步推动 PCB 板块走强。
重点关注
大市值业绩稳定增长的中军：胜宏科技、沪电股份、世运电路。
服务器业务占比7成+次新：广合科技。
北交所30cm弹性：则成电子、万源通。
20cm弹性+次新：强达电路。
中线股池：三大股池发布
