一，鏖战通宵竞标、近百万人围观拍卖
历时多天的拍卖，20位竞拍者争夺，关于成都兴能新材料股份有限公司持有的雅江县斯诺威矿业发展有限公司54.2857%股权的破产清算股权拍卖于5月21日落锤。根据拍卖成交确认书，买受人为谭威，标的物成交价达到了20.002亿元。起拍价335.29万元，延时3418次，全网围观的四川雅江县斯诺威矿业发展有限公司（以下简称“斯诺威矿业”）54.29%股权竞拍历时6天，终于在5月21日落槌。
京东拍卖平台数据显示，截至5月21日7:48，斯诺威矿业股权拍卖结束，成交价20亿元，相当于起拍价的596倍。
斯诺威矿业竞拍白热化背后是锂矿资源端争夺的真实写照，斯诺威股权54.29%股权拍卖落锤，成交价格超20亿元，加上交付的佣金6000万+对应承担的债务8.5亿，合计买方最终的实际成本超过29亿。若按照当前锂价测算，依然合算。但最大风险就在于，锂这轮周期能够持续多久。
二，对“锂”的渴望愈发强烈
拍卖火出圈，竞拍者疯抢的是什么？注册资本5000万、发展10年左右，放在一众破产重组的公司中看，雅江县斯诺威矿业发展有限公司并不起眼。
实际上，斯诺威核心资产是雅江县德扯弄巴锂矿、石英岩矿详查探矿权。德扯弄巴锂矿位于四川省甘孜州雅江县城东北部，属于甲基卡锂辉石矿区，矿山储量1814万吨，平均品位1.34%，属于特大型锂矿。
值得一提的是，虽说上述探矿权已于2021年6月过期，但是再次获取难度可能要低一些。
另外，还有政策的加持，2021年四川省自然资源厅发布了《四川省矿产资源总体规划（2021－2025年）（征求意见稿）》，规划到2025年年开采量至少达到50万吨矿石量，政策支持下，四川锂矿开发有望提速。
这场火爆拍卖的背后，是业内对“锂”的渴望。数据显示，过去一年里，“锂”作为新能源电池重要材料，价格疯涨490％。今年，国内电池级碳酸锂（99.5％）最高也突破50万元／吨，要知道2020年这个价格还是4万元／吨。
在价格暴涨的大环境下，锂电池厂商、新能源车企等全产业链的目光都瞄准了上游锂矿资源。去年，赣锋锂业、宁德时代在海外疯狂抢购锂矿，展开了一场激烈的夺锂大战。
今年5月，马斯克在接受采访时表示，未来有可能性收购一家矿业公司。
展望未来，锂资源需求持续旺盛，夺锂大战或将愈演愈烈。
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三，“谭威”是谁？
伴随马拉松式的加价，市场讨论最多的莫过于此次参与竞拍的买家。
负责此次股权拍卖登记的律师称，“我们也不知道出价人是谁，只要5分钟内一直有人竞价，交易就不会停止。如果有企业还想参与竞拍，目前仍可以报名。”如其所言，参与此次竞拍的报名者从一开始的12名增加至结束时候的21名。
虽然买受人为“谭威”，但其背后的“金主”是谁，目前尚未可知。而市场猜测最多的参与方包括川能动力（000155.SZ）、四川路桥（600039.SH）和协鑫能科（002015.SZ）等。
另外，5月19日获悉，协鑫能科已完成斯诺威矿业99%债权以及43%股权收购“；第一财经等则报道“协鑫系已完成斯诺威矿业99%债权以及43%股权收购”“协鑫系意欲拿下斯诺威控制权”。
究竟谁在参与此次竞拍？川能动力和四川路桥均表示，“当前没有接到相关通知，没有应披露而未披露的事项。”
当以投资者身份致电协鑫能科董秘办询问相关事项时，该公司相关工作人员则不置可否，多以“投资者自行判断，自己甄别新闻”进行回复。
很明显，协鑫系已拿下斯诺威43%股权几乎板上钉钉，参与了此次竞拍的可能性也比较大，毕竟协鑫系向上游资源端延伸的决心甚笃。
四，关于斯诺威
1，起拍价缘何严重缩水？
斯诺威成立于2008年，主要从事锂辉矿及其他稀有金属矿的开发及销售。
大股东成都兴能新材料股份有限公司（下称“兴能新材料”）于2020年11月陷入破产清算状态。根据（2019）川01破申207号裁定书，前者负债10多亿元。2019年8月，四川维诚资产评估事务所对其持有斯诺威57.1%股权，进行市场评估，评估值为12.75亿元。
至此，这一资产走上拍卖之路。按照拍卖纪录，2020年2月，斯诺威54.29%股权曾在京东破产上拍卖，起拍价为8.49亿元，但因案外人对标的物的查封提出异议，拍卖被中止。
2021年4月16日，斯诺威因资不抵债，也走上破产清算程序，申请人是二股东“成都川商兴能股权投资基金中心（有限合伙）”（以下简称：川商基金）。
根据雅江县法院公示信息，管理人曾四次对外招募意向投资人，招募底价从2021年12月13日的6.79亿元，变为2021年12月21日的4.7亿元。2021年12月29日，第三次招募时降为3.8亿元。直到今年3月，斯诺威第四次对外招募投资人，100%股权底价仍为3.8亿元。
但2个月后，斯诺威54.2857%股权在京东拍卖上，起拍价却“跳楼”至335万元。按比例计算，3.8亿元对应54.2857%股权，也价值2亿元，缩水幅度高达98%！
律师认为，之所以出现“跳楼价”，或源于斯诺威资不抵债。“公司实际价值是壳价值，如果壳本身保不住了或者是没有价值了，那它的价格自然会发生重大变化。”
2，斯诺威矿业控股权价值多少？
斯诺威的矿产质地到底如何？斯诺威矿业此前持有德扯弄巴锂矿探矿权,该矿拥有锂资源量为矿石量2492.4万吨,折合72.3万吨LCE( Li20@1.18%)。
“协鑫系”即为江苏盐城首富、“世界硅王”朱共山实控的江苏协鑫集团旗下的资本版图，目前有4家上市公司，包括主营光伏电站项目开发及运营的协鑫新能源（0451.HK）、生产单晶硅和多晶硅太阳组件的协鑫集成（002506.SZ）、光伏材料供应商协鑫科技（3800.HK）和主营为清洁能源发电及热电联产的协鑫能科。
估值方面:根据三方机构分别评估, 2021年斯诺威矿业账面资产价值约2亿,负债10.4亿，德扯弄巴探矿权评估价值9.74亿,以上三个评估值为三个独立机构给出,账面资产价值应未考虑更新后矿权9.74亿。
根据云南陆缘衡矿业权评估公司测算,该矿评估价值9.74亿元。其测算依据为:露采固定资产投资6.2e ,后续地采追加3e ,期初露采生产规模100万吨/年,折合约16万吨锂精矿( @6.05%) , 后续地采规模72万吨/年,折合约12万吨锂精矿( @6.05%) ; 锂精矿售价4600元/吨(不含税) , 折合687美元/吨,露采完全成本2494元/吨,折合372美元/吨,地采完全成本3282元/吨,折合490美元/吨,参考Greenbushes单吨精矿COGS销售成本337美元/吨,该矿成本而言具备较高经济价值,精矿售价假设也较为公允。PS:以上汇率取6.7。
另外需考虑的是,德扯弄巴锂矿与X03矿的边界有部分重叠,本次拍卖结果或将对后续X03的去向造成一定影响，X03矿脉探获Li20资源量89. .46万吨,折合碳酸锂当量约220.67万吨LCE , Li20品位为1.46%~1.52%。
3，除了标的涉及锂矿，斯诺威背后资本也值得玩味。
矿产资源作为国家资源，要勘查必须获得自然资源厅许可。实际操作中，能采矿进场的都不是一般背景，要么实力雄厚，那么关系很硬。
斯诺威的股权变更证明了这一点。2017年5月，川商基金强势入场，新增注册资本金2175万元，获取42.8%持股数。股权穿透显示，刘永好为疑似川商基金实控人，通过新希望集团、拉萨经济技术开发区新陆实业有限公司等持股，总股权比例为5.13%。
川商基金背后股东——川商返乡基金，出资人中亦浮现嘉兴民御投资、川发展、四川省国资委、四川省能投集团的身影。
重磅资本的入场，是看中了2013年6月，斯诺威申请延续变更，将勘查矿种变更为锂矿、石英岩矿，有效期至2015年6月30日。到期后，矿业权人又分别于2015年、2017年申请了延续登记。
2017年，是碳酸锂价格飙至13万元/吨以上的那一年，之后2018年-2019年价格逐渐回落，到2020年价格回到4万元/吨。但2021年一年，碳酸锂价格又涨至14万元/吨。
结合未缴纳的12.7亿元价款，12.79亿元为探矿权费用，说明斯诺威一直累计未交。
”但斯诺威只有探矿权，并无开采权。未缴纳的12.7亿元价款，导致锂矿开采权被搁置。“该内部人士推测道。
此次拍卖前，包括协鑫能科在内的协鑫系已完成对斯诺威矿业99%的债权以及43%的股权收购。
五，资源焦虑下的抢矿潮
去年9月，协鑫能科曾与新希望集团旗下主体合作投资新能源上游资源，而新希望集团发起的川商基金正是斯诺威矿业的第二大股东。对于参与设立合伙企业，协鑫能科方面当时表示，“是介入锂矿等新能源上游材料端的重要举措。”
今年5月10日举行的业绩交流会上，协鑫能科又表示，“公司拟向移动能源上游原材料锂矿行业延伸，目前正谋划和推进潜在投资标的资产的相关交易，将根据项目进展情况及时进行披露。”“向上游资源延伸，一方面是磷矿，已经公告拟收购一个磷矿，而锂矿方面是在积极寻找相关资源，目前还没有落地的项目。”
斯诺威矿的竞拍说明国内好的锂辉石矿真的太稀缺了，所以资本愿意高价去抢矿。在新能源产业链的企业布局上游锂矿资源后，成本控制将更有优势，有利于实现产业链纵向延伸。
在相当长一段时间内，锂因为催化剂的属性而被称为“工业味精”，但随着锂电池发展、碳中和和新能源汽车成为趋势，迅速晋升“白色石油”，价格飙涨。
数据显示，2020年6月，碳酸锂的价格仅为4.19万元/吨。去年7月开始，碳酸锂吨价从9万元左右起涨，到年底临近30万元大关。2022年伊始，价格在上一层楼，3月一举达到50万元大关后才有所回调，但目前依然在高位盘整。5月20日碳酸锂参考价为45万元/吨。
碳酸锂价格走势，
锂价飙涨，上游矿商和锂盐厂商赚得盆满钵满，但电池厂商毛利率下降，甚至传导至下游汽车厂商也叫苦不迭。今年以来，几乎所有电动车企都迫不得已涨价。蔚来汽车创始人李斌也认为电池级碳酸锂涨价“非常夸张”。而特斯拉CEO埃隆·马斯克则提到，“锂已经成为限制全球电动车普及的根本要素”。
锂价暴涨催生锂焦虑，全产业链都将目光聚焦至上游锂矿资源端，抢矿成为主旋律。今年2月，特斯拉与一家澳洲锂矿商签下采购大单，预定了锂矿商旗舰项目三分之一的年产量。5月10日，马斯克在接受采访时还表示，“未来我们会收购矿业公司。“马斯克称正在建设自己的锂矿提炼工厂，并已经拿下美国内华达州一处锂矿的开采权。
无独有偶，国内企业抢矿亦十分疯狂，且不少海外抢矿。2021年赣锋锂业、宁德时代和美洲锂业对千禧锂业的争夺战尤在眼前，今年新一轮的抢矿潮又至。今年初，中矿资源公告拟11亿元收购津巴布韦Bikita锂矿74%的权益。因为Bikita公司2020年和2021年的净利润分别亏损3552.73万美元和280.86万美元，中矿资源还收到交易所问询。
但海外抢矿风险很大，今年1月，智利矿业部发布公告称，比亚迪公司与本土一家矿业公司获得在该国开采金属锂的配额，比亚迪以最高价6100万美元中标，获得了一份包含 7-9 年的勘探权和 20 年的生产权的合同。但意外的是，2天后，招标突遭智利法院叫停，理由是当地土著认为采矿影响到了环境。虽然当地法院表示招标并未最终取消，但海外抢矿的风险暴露无遗。
海外受挫后，不少资本将目光聚焦国内锂矿，此次斯诺威矿业股权拍卖白热化即是其中一例。好消息是，四川省自然资源厅发布的《四川省矿产资源总体规划(2021-2025年)(征求意见稿)》指出，到2025年，锂矿新增资源量至少50万吨Li2O，年开采总量至少50万吨矿石量，加速四川锂资源开发利用，到2035年，形成川西锂矿资源产业集群。
从马尔康的金鑫矿业到这次斯诺威矿业均反映出四川的锂辉石矿存在诸多复杂的债券、股权问题等，规模化的开发还比较难。抢矿后的命运还得看此轮锂周期的持续性。
下一个产业的拍卖，也许很值得期待：周二的P矿拍卖；另西藏矿业的白银扎布耶100%股权拍卖，同时西藏矿业承诺将保证40%的锂矿供应。
六， 溯源本周锂电池走强的根本原因：
溯源本周锂电池走强的根本原因，那就是上海复产复工大背景下的汽车产业复苏，带动传统整车和新能源车供给恢复，叠加疫情转暖后的汽车消费刺激需求，汽车整体产业供需面开始不断修复，进而推动锂电池、稀土永磁、汽车零部件、汽车整车等产业链集中式大涨。
本周盘面上，锂电池板块股出现了久违的大行情，产业龙头【赣锋锂业】【天齐锂业】等个股均从底部强势拉升。
所以说，四川锂矿这个拍卖并不是决定锂电池走强的根本原因，顶多是个事件催化，所以大家在梳理板块走强的原因时要多思考。
END
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