纠正概念一: 硅料只是光伏板块的中游环节并且是技术壁垒最高的环节，光伏板块的最上游是原材料工业硅(金属硅)，对应的公司是合盛，东岳，等公司。

工业硅跟挖煤差不多技术含量不高，有矿就是爷，再下游才是晶硅，晶硅分为单晶硅和多晶硅，是具有较高化工属性，生产加工难度的领域，毫不夸张讲无硅不成材，说的就是光伏的核心是晶硅，被基金经理俗称为硅料，但是现在已经被国内很多没有学识的基金经理误认为光伏的最上游，认为有钱就可以投资的领域，殊不知国内有能力生产硅料的只有12家公司，真正有较好产能的只有5家，对于新手来说投资一条高晶硅生产线至少要50亿，产能缓慢爬坡需要两年，真正能让市场接受又要2年，要实现能生产N型高纯硅估计要5年以上的技术积累，至于中国能生产高晶硅半导体材料的只有通威、大全、特变。

试问现在说跑步进场去投资高晶硅生产线的公司是不是在散布烟雾弹，真正落地投资去建设生产线的有几个公司，最后又会有几家新公司可能获得生存，某基董事长曾说的硅料我们也能随便生产只是不去做而已，仔细用脑去思考下事实真的是这样的吗？难道某基地不想每个季度利润达到50亿吗？真实的情况还是技术储备不够，所以说有些公司靠的就是一张嘴讲故事，围绕基金经理做公关，至于业绩有没有先吹了再说！

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纠正概念二: 硅料的价格维持高位是由于技术壁垒高，扩张产能慢，供需错配造成的，这个是市场规律。

在所有光伏环节里面产能扩张顺序为: 硅片>组件>光伏电池>光伏电站>硅料，因此可以看出目前产能扩张最大的是硅片环节，所以说硅料价格易升难降的原因是供需错配，从第一季度隆基产能开工率降低的情况下硅料仍然供需紧张就能说明一切，再去深思下隆基最近没有参与华润的招标到底是何原因呢？

在某基的互动洗脑带领下，券商机构积极参与唱空硅料，使得相当多基金机构变得短视与偏见，预期两年了硅料价格都没有下降，并一直维持高位，很多机构把高景气的硅料当做了周期股看待，对于只有几倍PE市盈率的高增长业绩完全漠视，这些所谓券商机构从来没有把硅料公司(通威、大全，特变电工)与一直无序扩张产能的硅片、组件的公司一视同仁看待，给予了硅片、组件公司几十倍甚至百倍的合理估值，国内基金经理的认知水平真是无语！很多券商机构把光伏硅料等同了新能源电池最上游公司磷酸铁锂公司，比如天齐，比如赣锋，问题是天齐，赣锋，才是真正靠有矿的原材料公司，其实技术含量，我想说呵呵！因此我认为机构严重低估了硅料领域的地位以及技术含量。

纠正概念三: 从发展历史来看硅料三傻通威，大全，特变电工都是具有深厚技术沉淀的公司，成长历史非常稳健坚实

抛开硅料三傻公司仍是其它领域的龙头，因此说三傻的护城河强的可怕，三傻的董事长都是实干的企业家，务实搞科研做战略，比起讲故事画大饼，搞概念的某基公司、某澳公司、某合公司、某环公司、某旭公司老实多了，这些公司如果没有光伏了就是妥妥一个没有价值的公司；硅料三傻的老板从来没有注重市值管理，更不主动发声，加强与券商机构互动，而这成为他们的硬伤，也是股价低迷的重要原因。

普及下三傻公司的可怕硬实力: 其中通威是全球市占率排名第一的水产饲料公司，其生产的水产饲料原料豆粕占比可以做到行业最低，但是品质却是最高的，并且首创一年两季的养鱼技术, 通威是光伏行业电池片和晶硅领域的双龙头，电池片转化效率更是多年雄居全球第一，通威在光伏板块上下游的双轮布局，将使得其成为光伏行业抗风险能力最强的公司；大全的母公司是真正具有核心竞争力的电气大集团，连续多年获得全国十强电气公司称号，在它面前阳光都要叫它一声大哥，核心产品为高低压成套电气设备、高速铁路设备、新能源新材料；特变电工是全球能源电力系统解决方案的服务商，是风电、光伏硅料、变电器的龙头，真正多全方面发展的绿电大集团，它的变电设备是真正的行业大哥，旗下有两间上市公司。

通威股份作为硅料之王实至名归，行业最强、最能打、最安全；原因有下面几个：

1、大家有看今年咨询都知道：很多重要硅片厂与通威签订硅料长合同，通威手握2000多亿订单（实际交易金额有偏差，协议是按实时当月价格结算），这里最重要的是：通威硅料和硅片厂深度绑定，两三年内新增产量客户已订，有利于继续保持硅料环节产能产量世界第一的位置；

2、通威最安全的分析，其中有个深层次的原因:硅片厂考虑产地问题，新疆产地问题是要规避的风险，所以大家看到了大全、新特等等硅料厂新建产能会选择在内蒙古等地方，下游电池片和组件多少要考虑出口；

3、硅片厂纷纷与通威签硅料，不单单是通威硅料质量行业领先，还有个原因是：硅片可以卖给通威，通威电池片环节产量世界第一，也要购买硅片，变成了深度绑定，这里包括：隆基、京运通、天合、高景、双良等等；

4、通威最能打的分析，不是说硅料暴利就是最能打，如果光伏未来两年新增装机量和今年持平（没有大幅增加），那就大事不妙，光伏所有环节产量过剩，强烈的价格战会来，硅料也会大跌或者暴跌，通威不怕价格战，成本有优势（大全成本也很低），关键是销路已好，其他硅料厂最大的问题也不是价格战，在可预见的两三年，如果产量过剩，最大的风险是有料求人买，或者减产，如果投资者是中长线的话要考虑风险；

5、通威最强的不单是硅料，还有电池片，如果硅料两三年内大跌百分之50，电池片至少能增加百分之10的利润，现在机构和投资者有在说光伏一体化，理性是美好的，不过他们没有深层次考虑效果效率和战斗力，光伏几个环节都布局了，但是战斗力一般，也会遇到大问题，通威现在战斗力很强，不进入组件环节也好，合理聪明；

6、目前光伏行业，多方面考虑：生产、成本、经营、研发、技术、质量、行业地位、安全系数、战斗力、品牌等等，我只看好隆基和通威（目前没有持有隆基）；

7、通威估值方面：今年净利润可能超250亿（比我之前说的200多亿多一点，考虑了三季度硅料价格高），光伏营业额占比可能解决百分之70，PE硅料给20 左右，电池片给40万左右，综合20倍左右，估值5000亿，明年净利润超300亿，估值6000-7000亿