A股概念股，港股概念股，美股概念股
我分了两大市场和三个方面来具体看。
第一部分就是国内和国外两个市场来看待
第二部分就是分行业分公司分估值来看待
一是从全球宏观分析和海外看，目前美国加息还没结束，海外宏观经济最差时候可能还没到，有可能年底或明年来一波经济衰退，至于影响有多大目前还不好预料，所以还是要谨慎。尤其是对高估值业绩亏损的新经济股票，可能受影响很大，应该还没到底。实际上美股纳斯达克高估值新经济股票从2008年至2021年整体是长牛，一方面是受益移动互联网革命为代表的的需求增量，一方面是受益货币超发带来的流动性泛滥。但2021年起这2个方面同时结束了，还顺带抖音和TIKTOK的内卷。所以这些巨头就会业绩和估值双杀，股价暴跌也就不足为奇了。
至于国内，港股我从9月底开始我反而开始逐步乐观了，尤其港股目前一堆0.1-0.5市净率的蓝筹股，恒生指数也跌到了97年，有可能指数还没到底，但很多优质低估值股票已经有非常大的长期投资价值。恒生指数这两年跌幅50%，但煤炭石油涨了2、3倍。港股很多优质新经济科技股、医药股等估值其实也非常低了，远远低于一级市场估值，都杀到天使轮估值甚至破产价，倒挂很严重，那就带来长期投资价值，但是需要去仔细甄别，里面有垃圾股也有基本面变化的也有还没跌到位的。A股优质白马公司极度低估的相对少一些，但总数也不少了，也逐步显现投资价值了。
衰退预期下这个阶段就像来了暴风雨，目的不是顶着暴风雨去出海打渔获利，而是躲在厚厚的方舟里活下去，熬过去，剩者为王。
投资策略
1.不要上杠杆
2.分散投资
3.行业：投资可以存在百年或几十年的稳定需求的必需品行业
4.企业：投资永续稳定经营、低负债、低估值、高毛利、高净利润、0高现金流、高分红永续经营不会破产的企业。部分超跌低估的优质白马股、新经济赛道股可能分红不高，但如果股价足够便宜了，也是可以长期投资的。但是一些垃圾股还是不能投的，我经常讲一个烂苹果的故事，去水果市场买苹果，一个烂苹果从10块钱泡沫降到了1块钱，跌了90%了能抄底吗，不能，因为这个烂苹果最多值一分钱，后面还有99%跌幅等着呢。
以上是10月份市场最悲观时的投资策略。
至于当下，有以下几个方面重要变化：
变化一：11月份国家陆续出台重磅房地产利好政策，房地产最坏时期已经过去，预计2023年会逐步回升，进而带动庞大的房地产上下游产业链阶段性回暖复苏，虽然可能回不到2019年高点，但边际回暖趋势明显。
变化二：疫情防控政策发生重大转变，预计放开前半年经济仍会受到一定冲击，但这是一个必要阶段，已经可以较为明确预期半年后的中国经济恢复常态化发展进而预期经济复苏。
综合以上两项变化，可以基本确定中国经济两大最大利空最差时期同时在11月过去。可以预期2023年的经济复苏行情了，那2023年投资关键词就可以定义为：估值修复+经济复苏，2023年围绕这两大主题投资就可以了。
具体市场来看港股虽然1个月涨了5000点，但目前估值仍然是整体极度低估的，2023年仍非常看好港股的估值修复和经济复苏行情。A股的话要具体行业和公司可能会分化比较大，有很多优质公司2022年股价和业绩下滑较大，估值位于低位，那2023年就也会迎来估值修复+经济复苏带来的股价戴维斯双击。但也有很多公司股价并未大幅下跌，估值还是很高，有的公司虽然股价大幅下跌，但下跌后的泡沫还没出清，这两类公司还是尽量回避。美股我们继续看空，认为美国的经济衰退才刚开始，2023年或许会正式开始，并于2023年底达到高峰，2023年美国仍面临较大下跌压力。
再看行业来看：
1.煤炭：2021、2022年煤炭连续2年股价大涨，主要是由业绩增长驱动，股价涨幅弱于业绩涨幅，所以估值反而比2年前还低。2023年煤炭行业业绩大幅增长时期已经过去，会变为稳健增长，预计行业业绩增长在15%以内，这时股价驱动因素会又业绩驱动转为估值驱动，市盈率由极度低估的4倍涨至6倍，市净率由0.8倍-1倍涨至1.2倍-1.5倍，这都是有可能的。这时需要重点关注2023年新增产能比例较大的公司比如中煤能源、兰花科创、昊华能源、盘江股份等，这些公司净利润增速会显著高于行业平均，有望迎来估值修复与业绩增长的戴维斯双击。
2.石油：仍坚定看好中国海洋石油，中国最优秀的资源企业，尤其是管理层非常优秀，估值很低，成本很低，竞争优势极强。
3.有色：2023年继续看好有色大宗商品，但价格波动可能会比较大，主要利空是欧美可能发生经济衰退，主要利好是中国需求回暖。有色主要还是看资源禀赋和管理层，继续看好最优秀的有色紫金矿业，其次是锂矿股赣锋锂业等，然后是电解铝企业天山铝业、电投能源、云铝股份等，最后是几个小而美的有色股如洛阳钼业、锡业股份、驰宏锌锗等。
4.化工：2022年大部分中游化工股是非常困难的一年，上游面临石油煤炭涨价，下游面临房地产和疫情带来的需求不振价格下滑。2023年预计会迎来困境反转，成本端石油煤炭大幅涨价告一段落开始稳定，销售端化工品价格受益需求复苏有望回涨。看好估值低、股价在低位、供给侧改革后供需格局稳定的基础化工股和技术壁垒强的精细化工股如中国石化、中泰化学、新疆天业、远兴能源、中盐化工、龙柏集团、万华化学、华鲁恒升、新和成、滨化股份、玲珑轮胎、山西焦化、氯碱化工、桐昆股份、恒逸石化等。
5.医药：2021年和2022年医药股整体跌幅巨大，当前部分优质医药龙头估值已经比较便宜。看好优质龙头如港股的复星医药、联邦制药、康希诺生物、荣昌生物、昭衍新药、凯莱英、康龙化成、药明生物等，A股的血制品行业天坛生物、华兰生物、维生素行业新和成等。
6.大金融：仍最看好券商，尤其是港股券商，估值低，不良资产在大金融里最少，负债率较低。银行和保险、信托仍保持谨慎。
7.地产：大部分地产股仍是自救行情，未来再难回到2020年。仍看好优质央企国企地产股，未来有可能会是最大房地产业赢家。
8.其余看好行业：电信三巨头+中国铁塔，港口、高速、水务、燃气、水电、下跌较多估值较低的高端制造。
9、相对看空行业和公司：估值泡沫尚未出清的行业或公司，比如光伏组件、锂电池、航空、旅游等
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