养殖概念股，猪周期概念股，鸡周期概念股
猪股，基本上就是完事了，猪价高点跟我说的差不多，出现在11月，但是股价高点都快过去半年了。
整体看是一个相当弱的周期，弱到甚至可以认为是19年超级周期中的小周期。做为行业相关从业人员，又错过猪股，汗颜啊。
21年聊过几次猪股，股价时机判断基本离大谱，当时看好的温氏和唐人神，现在看也就是中规中矩。明确不看好的正邦，它确实没挺过去；牧原，我还是那个观点没变，严重怀疑牧原的完全成本。
当下的原料成本，玉米3000/吨，豆粕5000/吨，主流家庭农场的成本价差不多16～17/kg（不含冬季），大型集团应该在19～20/kg左右（冬季除外），新希望和温氏的成本差不多可以代表上市公司的主流水平（20年的温氏除外）。
现在的猪价，上市公司几乎没什么利润。明年二季度猪价，我觉得15～17/kg左右吧，不太可能降到12/kg那么低。
其一：以我自身的感受，现在乳、仔猪存栏量，低于去年9、10月份，母猪差不了太多，增加不很明显。
其二：饲料成本显著高于去年，尤其豆粕涨的很多，平均差不多高1000/吨。
其三：现在传统旺季但是猪价反常下跌，主要是因为新冠的影响——消费显著低于往年同期（包括餐饮的大幅度影响，包括学生提前放假等）。而明年二季度，应该可以恢复到往年同期消费水平附近。
不谈2、3月份，除了季节性消费淡季，更重要的因素是：卖病猪。这取决于冬季的非瘟/蓝耳严重程度，难以预计，我个人认为非瘟/蓝耳的影响应该弱于去年。
猪股我就不说了，脸疼。明年行业和猪价我认为不会太好，也不至于太差，家庭农场总体微利。而上市公司，短暂盈利后，可能面临继续失血的尴尬局面。
20年非理性扩张的债，要接着还！是否会有下一个、下下个正邦，并不排除。
白羽鸡，祖代鸡引种受限而加速产能去化的逻辑，问题不大，不过炒的也差不多了。
益生19年21.7亿的利润，股价高点也就21.4（复权），这一波直接干到17.3，明年能赚16亿？益生涨的比民和多，是因为它有祖代鸡卖，预期炒一炒就得了，利润基本不可能兑现，（白羽养殖的圣农、仙坛相对要好一些）。
祖代鸡引种受限的因素，确实在祖代鸡（后备）数据中得以体现。
从在产祖代鸡和父母代的数据来看，去化之期遥遥，种鸡目前具备两个逻辑：
一方面是自主可控，集中度提升，
根据十四五规划，我国白羽鸡祖代鸡苗自主品种“圣泽901”“广明2号”“沃德188”等市占率要达到40%。
另一方面则是周期性，这点相较于很多行业只有国产替代的预期来的更实在。
在过去10年，鸡肉约经历 5 轮周期，平均每轮周期2年左右时间，
造成差距的原因主要是产业链的位置不同；
益生股份通过引入祖代鸡，生产父母代鸡苗；
民和股份通过引入父母代鸡，生产商品鸡苗；
仙坛股份主要是商品鸡养殖。
圣农发展则是全产业链发展，不过由于21年公司的祖/父代鸡“圣泽901”开始走向市场，逻辑上在新的鸡周期中，它将比前几轮周期具备更高的弹性。
国内市场主要是：罗斯（美）、科宝、利丰（益生），圣泽901（圣农）这几个品种，份额比3：3：3：1，若美国引种继续低于占比，益生和圣农发展的市占率有望提升。
由于10月份鸡祖代进口为0，短期内很难恢复，预计鸡苗景气度至少持续到明年上半年，随消费旺季到来叠加引种影响显现，考虑到市场往往领先基本面几个月到半年时间，此时鸡周期正是起点。
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