半导体这块，昨日市场已经很火热了，半导体应该怎么看，最近半导体已经热起来了，首先我认为半导体是有周期的，从整个半导体周期看，经过长达一年多的下行，全球半导体1月销售额同比-19%，已低于前两轮周期增速的最低值。本轮回调时间达到约6个季度（从21Q4开始），预计增速将触底（上轮周期下行为7-8个季度），市场一致预期Q2、Q3有望迎来景气反转，至于能否那个时间段反转不能完全确定。
半导体产品应用广泛，下游包括消费电子、计算机与服务器、通信和物网、 汽车、工业 、军事与航空航天等多个应用领域，是信息科技产业的核心硬件，也是数字经济的基石。目前需求端，全球性的变化就是人工智能的崛起，国内方面剔除人工智能还有自主可控的替代逻辑。但是具体空间多少，目前不太好测算，国内又面临随时被制裁的风险。
国家层面的扶持在路上
江苏省电子信息产业处日前下发《关于组织召开大基金二期项目投资对接会的预备通知》，提到将邀请大基金二期战略发展部有关负责人就大基金二期 2023 年投资情况、形势、任务等作说明和沟通。
据国家市场监督管理总局旗下企业信用信息公示系统显示，长江存储科技控股有限责任公司股东结构新增国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司、长江产业投资集团有限公司及湖北长晟发展有限责任公司等股东。国家大基金二期认缴出资额为129亿元入股长江存储，认缴出资日期是2023年1月31日。（长江存储去年因为美国制裁，今年年初还在裁员砍单）
在整个半导体产业里面，光刻机的技术壁垒、市场空间、当前成长性都是最佳，我就看了下光刻机的，ASML在手订单超过400亿。
光刻机真的比两弹一星难，光刻机是一种集合了数学、光学、流体力学、高分子物理与化学、表面物理与化学、精密仪器、机械、自动化、软件、图像识别等领域顶尖技术的产物。最先进的光刻机上有10w个零件（一辆汽车大概是5000个零件）。一台尖端光刻机上你会看到全世界各国顶尖技术的荟萃：德国提供蔡司镜头技术设备，日本提供特殊复合材料，瑞典的工业精密机床技术，美国提供控制软件、电源等等等等。
全球光刻机龙头ASML即在成立早期，采取“Out House”的运营模式，仅负责光刻机整机的设计和子系统的需求定义，将各个子系统委托第三方厂商进行研发生产。直至今天，ASML仍保留有部分“Out House”模式的传统，比如，其使用的光刻机核心组件，由蔡司、Cymer等多家厂商供应。
光刻机主要可分为照明系统、Stage系统（工作台系统）、镜头组、搬送系统、Alignment系统（对准标记系统）这五大组成部分。
【Gartner估计，到2027年，在中国28纳米以上成熟制程节点（包括传统制程节点）半导体制造中，来自国内厂商的关键原材料和关键晶圆制造设备的数量比例将超过50%，之前有专家说存量思维，28纳米实际可满足95%以上车规级别跟公规级别的应用，像车联网、智慧城市等，所以接下大基金对接的项目或者举国体制优先要突破大概率是28纳米的光刻机量产】
根据“02专项计划”，我国光刻机研发工作亦采用类似“Out House”的研发模式，上海微电子负责整机的设计与集成，另有五家企业各自负责对光刻机不同核心零部件的研发。上海微电子IC前道制造光刻机能实现90nm芯片量产，目前在攻克28nm光刻机。也别小看了90nm的工艺制程，WiFi芯片、LCD驱动芯片、电源管理芯片、射频芯片、各种数模混合电路等等都是90nm光刻机制造。
【上海微电子涉及的上市公司有张江高科、金力泰
张江高科（600895）张江高科通过全资子公司张江浩成创业投资有限公司持有上海微电子装备(集团)股份有限公司10.779%股权，为其第四大股东。
金力泰（300225）公司控股子公司上海金杜新材料向上海微电子提供应用于其产品零部件的表面处理服务。】
值得一提的是，这五家承担核心零部件研发企业，均与中国顶尖高校联系紧密，代表着中国最顶尖的半导体研发实力。
这五家企业分别是：
1、北京科益虹源
北京科益虹源光电技术有限公司成立于2016年7月，主营光刻机光源系统，拥有准分子激光技术研究、产品开发的能力。光源则是高端光刻机另一核心部件，光源波长决定了光刻机的工艺能力。
在企业工商平台可以看到，北京科益虹源第一大客户为持股37.5%的中国科学院微电子研究所。公司的研发基地在北京亦庄，北京亦庄国投也是持股股东。
2、北京国望光学
北京国望光学科技有限公司成立于2018年，经营范围包含光刻机曝光光学系统、高端镜头、光电仪器与装备、光学加工与检测设备等。国望光学在光刻机产业链的定位是物镜系统供应商。高端光刻机含有上万个零部件，而光学镜片则是核心部件之一。高数值孔径的镜头决定了光刻机的分辨率以及套值误差能力，重要性不言而喻。
目前，北京亦庄国际投资发展有限公司持股国望光学约66.67%，中国科学院长春光学精密机械与物理研究所持股国望光学约14.67%。
【麦克奥迪（300341）公司实际控制人北京经济技术开发区管理委员会，亦庄国投则是北京经济技术开发区100%控股的投资平台，间接控股国望光学，可以说是同一个爷爷，另外值得注意的是北京经济开发区也间接持股科益虹源。麦克奥迪本身是国内光学行业显微镜领域的领先企业，是全球光学显微镜领域的知名品牌之一】
3、长春国科精密
长春国科精密光学技术有限公司成立于2014年，总部位于吉林省长春市，在上海设有投影光刻照明系统研发事业部。
目前，长春国科精密由长春净月创业投资有限公司100%持股。值得一提的是，长春国科精密与北京国望光学的法定代表人，均为长春光机所所长助理孙守红。
长春光机所是中科院最大的研究所，先后孕育出了西安光机所、上海光机所、成都光机所等科研机构。
据长春国科精密官网，目前，长春国科精密作为“国家科技重大专项02专项”支持的唯一高端光学技术研发单位，正在承担NA0.82、NA1.35等多种类型高端IC制造投影光刻机曝光光学系统的技术研发及产业化推进工作。
【奥普光电（002338）实际控制人中国科学院长春光学精密机械与物理研究所,主营光机电一体化产品。
福晶科技（002222）实际控制人中国科学院福建物质结构研究所，公司曾通过欧洲代理向ASML销售少量光学元件，目前份额不大。】
4、北京华卓精科
华卓精科成立于2012年，主营业务为集成电路制造装备及关键零部件的研发和产业化。目前产品包括光刻机双工件台及其衍生产品超精密运动平台、激光退火设备、晶圆键合设备等。
华卓精科的科创板IPO申请获得上交所受理，但这一IPO流程已被中止。根据上交所官网，中止原因是华卓精科发行上市申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要补充提交。
在华卓精科递交的招股书中可以看到，其光刻机双工件台产品的重要客户，正是上海微电子。
5、浙江启尔机电
浙江启尔机电技术有限公司成立于2013年，主要研发、生产和销售高端半导体装备超洁净流控系统及其关键零部件。启尔机电前身是浙江大学流体动力与机电系统国家重点实验室启尔团队。
其余涉及二级市场配套光刻机的上市公司整理：
茂莱光学（688502）公司产品可用于生命科学、半导体、虚拟现实、航空航天等多个领域。公司作为国内极少数能为光刻机、基因测序仪等高端仪器提供光学元件的企业，技术积淀深厚，市场地位稀缺。公司可为半导体检测设备提供高精度镜头、光学系统，同时掌握光刻机曝光物镜超精密光学元件加工技术，DUV光学透镜已经在给上海微电子供货。
炬光科技（688167）公司为半导体光刻应用领域提供光刻机曝光系统中的核心激光光学元器件光场匀化器，是荷兰ASML光学设备核心供应商A公司的重要供应商，同时也为多家行业知名半导体集成电路设备科研和生产机构提供相关产品。
蓝英装备（300293）公司瑞士子公司UCM AG自2008年开始与ASML（荷兰光刻机制造商阿斯麦公司）开展合作，目前UCM AG为ASML及其供应商提供极紫外光刻机（EUV）的光学系统相关关键部件的清洗设备。2019年公司对该等客户实现的营业收入占公司2019年度营业收入的1.90%，占比较小，对目前公司业绩不会产生重大影响。
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