事件

3月31日晚，网络安全审查办公室发布公告称，为保障关键信息基础设施供应链安全，防范产品问题隐患造成网络安全风险，维护国家安全，依据《中华人民共和国国家安全法》《中华人民共和国网络安全法》，网络安全审查办公室按照《网络安全审查办法》，对美光公司（Micron）在华销售的产品实施网络安全审查。

国家网络安全审查办公室宣布对美光公司在华销售产品启动网络安全审查，这家美国半导体公司的在华业务将因此受到新的冲击。因参与对华为等中国公司的制裁，美光的在华销售已经萎缩，它今年第二财季全球营收同比大降53%，形成20年来最大的季度亏损。美光今天一定感受到了“雪上加霜”的滋味。

关于这个消息就不多说了，其实这次我们审查美光 主要就是不想让它在中国卖了 因为这个公司干了很多恶心事情，我们要杀鸡儆猴，就像美国制裁华为，浪潮，真的是他们危害了美国国家安全吗，不就是找个理由吗？

哪些产品

1、根据《网络安全审查办法》的第二十一条 “本办法所称网络产品和服务主要指核心网络设备、重要通信产品、高性能计算机和服务器、大容量存储设备、大型数据库和应用软件、网络安全设备、云计算服务，以及其他对关键信息基础设施安全、网络安全和数据安全有重要影响的网络产品和服务。”

2、美光有哪些产品，查询美光官网可知，共计8个，分别是DRAM、DRAM模组、图形内存、托管NAND、多芯片封装、NAND内存、NOR闪存、存储。

交叉对比可知：大容量存储设备对应其中七大类，多芯片封装不在里面。所以雪球上有很多说晶圆颗粒的（包括1-2个大v），显然就不在审查范围内，弄错了对象，关于晶圆颗粒的影响，我觉得就没有必要讨论。

影响

1、利好日韩企业及国内储存半导体行业。美光在华市场份额被瓜分是一定的，作为国内企业来说，在买入产品时，会更加谨慎，转而向三星、SK 海力士、铠侠（Kioxia）或者国内企业订购。

2、对陕西省不利。美光在国内最大的投资是在陕西西安市，同时也是陕西省最大的外商投资企业之一。美光西安成立于 2006 年，是美光科技在中国大陆唯一的制造工厂（不存在代工一说，人家自己有厂），2022 年，美光西安进出口总值高达 196.5 亿美元，对陕西省进出口总值贡献高达 33%

重点说说江波龙

讨论好热烈，这个对美光的审查，江波龙讨论热度绝对第一了。其实下周一就看得到了，还有一天而已。看了一下，市场上没几个人真正透彻了解江波龙。

江波龙海外业务占比8成，因为他前些年收购了美光旗下的一个消费存储公司LEXAR，这部分目前仍是江波龙的营收大头，产销基本都在欧美（并非有人说的出口转内销）。可以说安全审查根本影响不到他这部分业务的。采购美光晶圆颗粒也主要是这部分业务。

江波龙估值其实很高的，市值不低（很多人因此看不懂），原因不是因为这个LEXAR值钱，而是他和长江存储合作在搞企业级存储，已经量产了，这一块市场很大，预期很高，也是目前AI发展迫切需要的，国产替代迫在眉睫。企业级存储对数据主权、数据安全太致命了，这次搞美光，不仅仅因为美光劣迹斑斑，更是因为他的企业级存储确实安全隐患太大了，必须先防着。题外话就是这也预示着AI炒作以后要避免美国gpt接入型公司和代理型企业，意大利已经开始了，下周一某姆猫可能不好看。

所以对江波龙利空与否，一些大V的认识很不同，可能利好多一些。当然有人说江波龙的存货借此可以涨价也是扯淡。

真正利好的是长江存储长鑫存储产业链：直接利好北京君正、兆易创新

1，存储产业链：上游是存储晶圆、存储芯片及测封，中游是存储模组。美光处于上游存储晶圆的位置。国内仅有合肥长鑫（兆易创新）与长江存储处于上游存储晶圆位置。其它厂商（包括江波龙、德明利）均处于中游位置做存储模组。

2，存储晶圆（NAND Flash）全球竞争格局：美光全球约占11%的市场份额位居第四。

3，存储晶圆（DRAM Flash）全球竞争格局：美光全球约占24%的市场份额位置第三。

4，国内竞争格局：长江存储在NAND Flash市场份额约占全球1%，合肥长鑫DRAM约占不到1%。

5，北京君正收购的北京矽成（控股美国ISSI存储）：汽车DRAM领域，美光占据45%居全球第一，北京矽成占据15%居全球第二。

其他存储类个股整理

1. $佰维存储(SH688525)$ ：国内少数同时掌握NAND Flash、DRAM存储器研发设计与封测制造的企业，从事半导体存储器的存储介质应用研发、封装测试、生产和销售。国际集成电路产业投资基金二期持股8.57%。2023-06-309解禁179.15万股(预计值)，占总股本比例0.42%，股份类型：首发一般股份。

2.$江波龙(SZ301308)$ ：主要产品是嵌入式存储、固态硬盘、移动存储、内存条，公司旗下Lexar存储卡全球市场份额第二、Lexar闪存盘(U盘)全球市场份额第三。[Lexar （雷克沙）是美光消费类产品事业部下的一个品牌，总部位于美国加州 Fremont 市。2017年8月，雷克沙被深圳市江波龙电子有限公司收购。] 2023-08-07解禁7926.43万股(预计值)，占总股本比例19.19%，股份类型：首发原股东限售股份,首发战略配售股份。

3.$东芯股份(SH688110)$ ： 东芯半导体股份有限公司是中国大陆领先的存储芯片设计公司，聚焦中小容量通用型存储芯片的研发、设计和销售，是中国大陆少数可以同时提供NAND、NOR、DRAM等存储芯片完整解决方案的公司，并能为优质客户提供芯片定制开发服务。公司的主要产品为存储芯片、NAND Flash、NOR Flash、DRAM、MCP、技术服务。公司DRAM业务主要分为两个部分：代销长鑫标准型DRAM，以及自研利基型DRAM（由长鑫代工）。2023-05-18解禁2004万股(预计值)，占总股本比例4.53%，股份类型：首发原股东限售股份。

4.恒烁股份（688416）：公司主营业务为存储芯片和MCU芯片研发、现有主营产品包括NOR Flash存储芯片和基于Arm Cortex -M0+内核架构的通用32位MCU芯片。同时，公司还在致力于开发基于NOR闪存技术的存算一体终端推理AI芯片。2023-08-29解禁948.98万股(预计值)，占总股本比例11.43%，股份类型：首发原股东限售股份,首发战略配售股份。

5.普冉股份（688766）：公司主要产品包括NOR Flash和EEPROM两大类非易失性存储器芯片，凭借低功耗和高可靠性等特点受到了市场及行业的广泛认可，近年来业务收入保持快速增长趋势，现已成为国内重要的存储器芯片提供商之一。2023-08-23解禁50，72万股(预计值)，占总股本比例0.99%，股份类型：首发战略配售股份

6. 澜起科技：于2019年7月登陆资本市场，是业界领先的集成电路设计公司，为全球仅有的3家内存接口芯片供应商之一。主营业务是为云计算和人工智能领域提提供以芯片为基础的解决方案，目前主要产品包括内存接口，津逮服务器CPU以及混合安全内存模组。澜起科技发明的DDR4全缓冲“1+9”架构被采纳为国际标准。逻辑趋势觉得他多题材。现已成为全球可提供从DDR2到DDR4内存全缓冲/半缓冲完整解决方案的主要供应商之一，在内存接口芯片市场位列全球前二
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