一，银行为首的大金融爆发
5月8日，银行满屏大涨，中国银行、中信银行、西安银行涨停，农业银行、民生银行、工商银行、浙商银行大涨超过6%，42只银行股超过9成涨幅超过2%。
除了银行板块，券商股也持续爆发，券商指数收盘涨幅超过2%。其中，中国银河领涨，盘中一度涨停，近5个工作日涨幅达到35.82%。
从银行板块ETF涨势来看，场内10只中证银行ETF涨幅明显，比如，天弘中证银行ETF、富国中证800银行ETF、南方中证ETF、华夏中证ETF、华宝中证ETF等多只基金涨幅超过4%，从资金流动来看，以规模最大的华宝中证银行ETF为例，不仅当日收盘价创一年新高，全天成交量飙升超过14亿元，刷新近两年来的最高。
二，银行股历次银行上涨的原因
1、2005年-2007年股市暴涨原因之一就是股权分置改革，2005年以前，上市公司股权分为两部分，一部分是流动股，另一部分法人股是不能流通的，因此股价涨跌跟上市公司没有任何关系，上市公司对股价下跌非常的漠视，市场出现了同股不同权、同股不同利、同股不同价的尴尬不会采取任何措施稳定股价。这种股权分置影响了A股的健康发展。
面对市场不断下跌，管理层以破釜沉舟的勇气启动了一轮股权分置改革，无疑就是A股的一次脱胎换骨的改革，等于是创造一个新市场，在A股历史上具有里程碑的意义，股改以后经过对价处理，上市公司的股价就跟原始股东的利益息息相关了，因此市场对于上市公司的股价预期出现了根本性的变化。认为大股东也就是上市公司对于股价会采取积极的措施，让股价上涨。吸引了大量的资金进入股市。
2005年1月到2007年11月银行股涨10倍的辉煌奇迹。2005年招商银行最低价5.86元，2007年46.33元，期间每10股送2.59股，折算起来涨10倍，这里还没计算分红；民生银行2005年最低3.48元，最高18.09元，期间两次分股10送4股，10送1.9股，复权看看18.09*1.4*1.9=48.12元，股价上涨了48.12/3.48=13.8倍；历史最悠久的平安银行（前身深发展）2005年最低才5.05元，2007年上涨到48.98元，期间分股10送1股，148.98*1.1=53.87元，看看，也是上涨了10倍。
2、2009年，当时银行股的爆发是源于经济预期的修正。当时的大背景是2008年美国金融危机，导致全球经济迅速出现崩溃，我国的股市也在2008年整整跌了一年，这个时候人们的心情是非常低沉的，随后政府出台了宽松的货币政策，再加上4万亿的经济刺激政策，这就让我国的经济开始出现复苏，人们对于经济的悲观预期也得以消除。于是到了2009年，我国的银行贷款余额同比暴增了30%还多，当时银行的生意非常红火，大厅里都是来贷款的人，所以银行的业绩得到了大幅反弹，使得银行股在那一年得到了资金的青睐。
3、2014年，这一次是流动性向好引发的银行股行情。当时的大背景是我国经济处在转型阶段，GDP增速缓慢滑落，固定资产投资的增速也在不断下滑。所以为了刺激经济，政府又推出了一系列金融改革措施，比如多次降准和降息、开通沪港通、引入海外资金等等。在一系列的政策鼓励下，大量的外资涌入国内资本市场，而这些外资最青睐的就是银行、券商这些权重股，所以2014年，在流动性宽松的情况下，银行股取得了非常好的涨幅。2014-2015年6-7月，资产荒，混改预期，交通银行、民生银行，
4、2016-2017年，供给侧改革的结果之一就是涨价，当年楼市，煤企，钢铁等去库存，从而引发了相应板块上涨。银行业信贷的供给侧改革也会提升利息，银行也沾上了涨价概念，这也就是银行股上涨的原因。另外，去杠杆，股改、汇改，人民币放开，也是银行和中字头上涨的行情原因之一。
三，本次银行股的上涨逻辑
1、短期逻辑是存款利率下调，利好银行利息差；
2、4月底的大会并没有明显的政策收紧，略超预期，对银行业是一个利好；
3、中期逻辑是业绩出现拐点，银行收入增速从去年一季度开始，逐季下滑，今年一季度到了最低点，后面的业绩增速大概率逐季改善；
4、疫情扰动结束，长期低迷的银行股，估值有回归正常化的趋势；
5、长期逻辑一是银行的不良率已经进入了下降周期，二是部分政策的改变有利于银行股的估值修复，从去年开始金融政策上就已经不再提金融让利了，到今年也没有下达普惠小微的政策任务，对银行整体业绩是有利的，并提高资产收益率，有业绩改善就有估值修复；
6、今年中特估和国企改革是一条主线，银行是非常重要且集中的国企行业，随着中特估行情的蔓延，已经逐渐到了以银行、保险为首的大金融板块；
7、催化剂是债券市场出现了资产荒，而银行正是有稳定高股息行业，会成为替代品；
8、从周期的角度看，银行股不管是横还是跌都已经很久很久了，时间跨度久了，在底部的总会轮到它，毕竟银行都是有稳定股息且健康的公司，中石油都能涨成这样，银行当然也能借着这波国资风口大涨一波。
四，后续还有上涨空间吗？
第一，从估值讲，国有银行股估值只有5PE左右，PB只有0.5左右，股息率在6%左右。
第二，从筹码结构看，机构和北上资金都没有重仓银行股，有加仓可能，即便不会加仓，至少没有抛压，很容易展开行情。而前几年的赛道，因为机构仓位重，在基金发行不行的情况下，股价极度低迷，而今年基本都是逼仓行情，专买基金非重仓股，AI板块，中特估，包括纺服等表现好，就是因为基金仓位低。
第三，国有银行股，在2020-2021年开始的放水行情中，股价还是下跌的，到2023年才有所表现，且4-5年看，累计涨幅并不多。很容易吸引高切低，吸引增量资金。
第四，中特估加持，市场共识比较强，且情绪已经起来。前期估值低的石油，基建，已经起来不少，更有很多垃圾中特估小票涨幅更是惊人，中特估板块内的资金，也有高切低的需求。
第五，海外需求低迷，国内需求也低迷，经济弱复苏，居民收入预期变差，投资者风险偏好普遍较低，高股息，分红稳定，低估值，且增长稳定的股票，即便不是市场主流，也将是一个重要方向。
第六，美丽国通胀还非常顽固，利率维持高位的时间，将比想象的时间要长，利空高估值且股息率低的股票，即便是Ai，一季度后预期不好的票，也出现了调整。
第七，房地产暴雷期已经过去，后面也不会出现恒大这样的情况，国有银行的不良率也整体不错，最坏的情况也就过去几年，目前已经经受住了考验。
第八，即便是经济恢复不错，房地产销售，出口都超预期，那也是利好银行业绩的，可能上涨空间并不大，因为大部分股票都业绩不错了，并非需要买银行股，但银行股也并不一定用下跌收场，可能是横盘。
第九，注册制的背景下，5000多只股票，以后越来越多，大部分股票可能流动性都不怎么样，注定是没有关注度的。对估值，对股息率，对成长性，对管理层人品等，要求会越来越高
五，何时下车？
股息率依然高于4%，没有达到前不要下车
4%目前是市场认可的低风险收益率，超过4%的收益标的非常有限，所以银行股只要股息率依然大于4%，可以继续坚守。
截止2023.5.8日收盘价，结合2022年分红，目前上市银行的股息率水平如下：
铁粉号盘中随时更新，近期热点发掘文章：
光伏反转，高纯石英砂概念除了石英股份、欧晶科技还有谁（深度分析）
硬核逻辑：数字中国纳入考核KPI，新型工业化分支2小龙（低位逻辑）
钙钛矿赛道0~1加速开启，钙钛矿及HJT上游核心材料低位龙头（业绩反转）
我会在 公众号：海涵财经 每天更新最新的医疗新基建、一体化压铸、 汽车智能化，激光雷达，HUD，车规芯片，空气悬挂、L3级智能驾驶、PET铜箔，纳电池，800V高压，光伏HJT、TOPCON、钙钛矿、光伏XBC、BIPV、IGBT芯片、碳化硅SIC、CTP/CTC/CTB电池、4680电池、工业母机、海风柔直高压、新能源车高压快充、高镍三元、碳纤维、PET铝箔、PET铜箔、空气源热泵、新材料、中药创新药、中药配方颗粒、乡村振兴、锂矿、钒液流电池、钠离子电池、分布式储能、集中式储能、抗原检测等最新题材热点挖掘，未来属于高预期差的结构性市场，把握核心赛道以及个股的内在价值逻辑预期差才是根本所在。
— END —
先赞后看，养成习惯
免责声明：图片、数据来源于网络，转载仅用做交流学习，如有版权问题请联系作者删除
人工客服（haihancaijing009）：
