英伟达最近调整很多，一方面大摩看空另一方面主要就是GH200 Grace，L40s的消息，发布会没谈英伟达的业绩，别的老黄主要是在讲AI可以带来什么深远的变化，以及OpenUSD，Omniverse等等各种东西的意义。
因为AI的广阔应用场景在过去几个月市场已经充分消化了，所以在公布GH200Grace的时候股价亢奋了一下，但因为这玩意2024年二季度投产，短期没有特别超预期的东西，导致股价在老黄大谈特谈美好愿景的时候很快回落，只能说市场对今晚有更多的期待吧。话说老黄在讲服务器的那会，我好像听到了Lenovo？不知道有没有inspur没听清楚。
光模块800G龙头中际旭创调整的比较多，一个原因可能是英伟达将发布新产品L40S GPU，可在部分不需要那么高算力的模型上对H100等高端产品替代，800G模块是配套A100、H100使用，L40s 说是400G和200G的光模块就可以，之前市场上对于明年800G光模块的增量都是按照A、H卡拍的增量，如果L40s替代了部分AH的产品，那么800G明年的出货量可能就不会如市场预估的那么乐观。
L40S四个变化：
1）封装：L40S = 两个L40 用准先进封装（非CoWoS），利好国内先进封装，毕竟高端2.5D~3D不行，给国内2.2D封装指了一条明路。
2）光模块：L40不用800G，用200G和400G，也就是国内那些非800G的小兄弟终于看到了盼头，这也是北美400G龙头两天翻倍的原因。
3）存储：L40S不用HBM，用普通DDR，也就是利好国内存储小兄弟，特别是D5系列。
4）租赁：L40适用「小模型」加速迭代，等尝到甜头后直接上「大模型」，买大算力，买不起的就租算力！英伟达此次去库存行为，将带动算力3.0行情，毕竟8月还有三个大型催化
英伟达的l40s是40显存，一般的gpt是不能用的，而且这东西对标a100，所以基本不会影响h100销量可能未来垂类模型会用，而且也是清库存的原因偏多。至于400g爆发，基本可能性不高，但有个问题h100明年500w张卡的预期会不会有影响因为这个预期是拉满的，垂类会不会影响？
最主要的原因还是公司的股价涨的多了，旭创同样也是全球400G和200G的龙头，只要对模块有增量，旭创都会是受益的那一个。
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