一，刚“闪崩”过的白马股，又被基金经理看好了

就在两周多前，一众白马股中报披露业绩大幅不及预期，业绩增长放缓，导致股价闪崩大跌。8月22日当天，爱美客跌超12%，鸣志电器(603728)跌停，上海家化(600315)、舍得酒业(600702)、禾迈股份、中科曙光(603019)、塞力斯(603716)等耳熟能详的白马股均出现了大幅下跌，相关话题一度成为财经新闻的“热搜”，探讨当日闪崩的原因以及是否构成投资机会。

　　犹记得当时中证报的文章中提到，有相关人士表示白马股大跌一部分原因是中报业绩不及预期，但另一部分原因是不少行业龙头股都是封闭基金的重仓股，近期正是封闭基金开放日，三年之期已到，很多机构为了应对赎回压力，提前调仓引发了股价震荡。

　　北京商报也有文章表示，白马股的闪崩投资者应该理性看待，无论盲目抄底或者过度恐慌都非明智之举。而应该重点关注相关上市公司的现金流情况、观望后续业绩是否有向好的倾向，再谨慎做出投资决策。

基金经理们旗帜鲜明看好白马股的几个观点：汇丰晋信基金经理陆彬表示，从“长期价值”来看，越来越多的白马龙头公司已经具备非常大的吸引力，并且认为明年的投资主线是价值投资；睿远基金赵枫表示，一些白马龙头公司的股息率已经接近或高于无风险利率，隐含长期回报水平已经明显高于当前市场其他股票；汇添富基金赵鹏飞认为龙头公司竞争优势会进一步增强，未来市场会更加偏好龙头公司并给予估值溢价。

　　总而言之，这些基金经理的观点就是“公司是好公司，跌到现在这个价格，买一点不吃亏，未来都是机会”。

二，白马股的投资原则

要投资白马股，务必要考查其投资价值，只有具备良好投资价值的白马股才能对其进行长期投资布局。分析一家上市公司投资价值主要从以下8个方面进行：

1.所处行业发展潜力巨大。行业是公司成长的温床，只有所处行业发展空间大，公司成长的天花板才高。大消费、大科技、医药医疗之所以牛股频出，就是因为这三个行业发展潜力巨大，孕育出很多优秀公司，股价也涨得天翻地覆。这一原则不只在A股适用，全世界的股市都适用。如苹果、微软、特斯拉等世界级科技巨头，市值高达上万亿、数千亿美元。

2.行业壁垒坚固。行业壁垒为企业提供的是护城河、保护伞，虽然企业的成长主要是靠自身，但行业的壁垒作用也不可小觑。行业壁垒高，能阻挡新的竞争者入局搅局。行业壁垒低又很赚钱的行业，很快就会有大量竞争者入局分蛋糕，随后就是你死我活、无休无止的价格战，大量企业 激烈竞争中消亡，最后“剩者为王”，形成对市场的垄断，利用自身优势打压新的介入者崛起。

3.符合社会发展趋向和政策导向。经济社会发展方向就是市场的需求方向，市场有需求行业发展才有潜力、有动力。地产的黄金20年，造就了万科、恒大、碧桂园等；20年的互联网高速发展期，造就了腾讯、阿里巴巴等；20年来的社会大发展、消费升级，造就了茅台、格力、伊利股份、海天味业等；全球近20年来的科技革命、信息革命，造就了苹果、微软、Meta、谷歌等巨头；新兴起的新能源革命，造就了特斯拉、宁德时代。“投资的核心不在K线图上，而在社会发展大势、时代发展潮流、行业发展格局上。真正的投资是投资社会的需求、民族的前途、国家的国运、时代的风口。这四点代表的是天时地利人和，是所有伟大企业赖以成长的沃土与基础。

4.赢利能力卓越。千好万好，最终的落点是赢利能力，赢利能力好才是真的好。能够源源不断创造丰厚现金流的企业是真正的优质企业，如果它又能大方的向股东分红，给投资者丰厚回报，则是不可多得的长线投资标的。

5.业务模式简明高效。优质企业或巨头公司有一个非常鲜明的特征，那就是：业务模式简明高效，紧紧围绕核心业务深耕细作，不断巩固扩大自己的优势。哪怕是外行人，也能看得清清楚楚、明明白白。如茅台就是卖酒，不去造车；伊利就是卖奶粉，不去造手机；

6.有核心竞争力。长期保持核心竞争力是一个企业赖以生存和成长的关键，要么有核心技术优势，要么有市场垄断或品牌优势，要么有政策扶持优势，三者兼而有之的一定是极品中的极品。

核心竞争力包含多个层面，如：产品与服务得到消费者高度认可，市场份额占据绝对优势；产品或服务具有独特性、唯一性，不可或缺又不可替代；核心技术遥遥领先，远超对手；研发能力强大，不断推陈出新；品牌价值巨大，企业文化深得人心，“品牌”本身就是重要的核心竞争力之一。

7.有市场垄断优势。形成垄断优势是企业经营能力出色的最佳体现，是核心竞争力的外放。有垄断优势，就有更大的市场话语权，能更好的把握主动权，可以更有效的打压对手，巩固自己的市场地位。一个本身有垄断优势的企业，一旦彻底丧失这种优势，意味着它在没落，有倒闭破产的可能。

8.管理团队优秀。火车跑得快，全靠车头带。先有伟大的管理团队，后有伟大的公司。没有优秀的创始人和优秀的管理团队就创造不出优秀的公司来。正如有了马化腾，才有腾讯；有了马云，才有阿里巴巴；有了任正非，才有华为。

三，A股超跌白马股汇总

海天味业：国内调味品龙头厂商。9.30收盘价48.2，历史最高价125.5，累计跌幅61.5%。

中国中免：国内免税店龙头厂商。9.30收盘价77.2，历史最高价398.8，累计跌幅80.6%。

金龙鱼：国内粮油龙头品牌。9.30收盘价35.5，历史最高价145.2，累计跌幅75.6%。

顺丰控股：国内快递行业龙头企业。9.30收盘价44.9，历史最高价123.3，累计跌幅63.6%。

万科a：国内知名地产开发商。9.30收盘价9.72，历史最高价36.4，累计跌幅73.3%。

三一重工：国内工程机械龙头企业。9.30收盘价18.9，历史最高价48.9，累计跌幅61.3%。

药明康德：国内医药CRO龙头厂商。9.30收盘价52.4，历史最高价170.1，累计跌幅69.2%。

爱尔眼科：全球最大的眼科医疗连锁机构。9.30收盘价15.9，历史最高价42.5，累计跌幅62.6%。

智飞生物：国内最大的民营生物疫苗供应商。9.30收盘价33.4，历史最高价152.3，累计跌幅78.1%。

隆基绿能：全球最大的光伏单晶硅片和组件制造商。9.30收盘价17.5，历史最高价73，累计跌幅76%。

通威股份：全球高纯晶硅龙头企业。9.30收盘价22.8，历史最高价64.1，累计跌幅64.4%。

福斯特：全球光伏电池胶膜、背板龙头厂商。9.30收盘价17.7，历史最高价60.5，累计跌幅70.7%。

锦浪科技：国内组串式逆变器龙头厂商。9.30收盘价83.2，历史最高价291.5，累计跌幅71.5%。

赣锋锂业：国内最大的锂化合物、金属锂生产商。9.30收盘价34.5，历史最高价158.3，累计跌幅78.2%。

华友钴业：国内最大的钴化学品生产商。9.30收盘价29.5，历史最高价114.7，累计跌幅74.3%。

三安光电：国内最大的LED芯片生产商。9.30收盘价12.5，历史最高价44.7，累计跌幅72%。

闻泰科技：国内领先的消费电子ODM、功率器件厂商。9.30收盘价32.7，历史最高价171.2，累计跌幅80.9%。

用友网络：国内市占率第一的企业级应用软件厂商。9.30收盘价11.5，历史最高价54，累计跌幅78.7%。

紫光国微：国内领先的安全芯片、存储芯片设计厂商。9.30收盘价62.4，历史最高价178，累计跌幅64.9%。

歌尔股份：国内声学解决方案龙头厂商。9.30收盘价22.7，历史最高价58，累计跌幅60.9%。

北方稀土：全球最大的稀土集团。9.30收盘价20.6，历史最高价61.4，累计跌幅66.4%。

新希望：饲料行业国内龙头厂商。9.30收盘价10.4，历史最高价42.2，累计跌幅75.3%。

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