大会开完了，多空各有理解，具体的数字没有给出多少万亿，各方机构都有统计测算，不必纠结于此了，预期留给10月份的人大未必是件坏事，具体数字出来多了叫预期兑现，少了叫不及预期，短期都会刺激指数的情绪波动，感觉这次核心在于预期的管理，转变为财政扩张的态势毋庸置疑了，这里几个明确的信号：
化债是大幅超预期的，这里力度会很大通过规模发债来置换地方债务，感觉很有可能成为短期炒作的大主题，从历史上几轮看下重磅化债后的走势，先刻舟求剑的看下：
2015-2018：共约12.2万亿置换债置换存量政府债务，上证指数期间上升了175%。
2019：1579亿置换债置换隐性债务，上证指数期间上升了35%。
2020年12月-2022年6月：1.13万亿特殊再融资债，上证指数期间上升了39%。
那么本轮化债预估：已发3.4万，预计10月新增 6万，2025年新增5万，总共可能15万左右，从规模上肯定是远远超越过往的，那么我们线性外推的话，对指数的贡献和化债规模应该是线性相关的。
另外从欧洲化债的过往经历可以看到，欧央行分别在2011年12月以及2012年2月开展了两轮三年期长期再融资操作(LTRO)，总规模超1万亿欧元，之后欧洲主要股指涨幅超过50%。欧洲开始搞大财政，解决了债务危机，股市上涨。这不就是眼下我们的思路 ?
时间节点上可以关注10月底或11月初全国人大常委会，预期没问题，无非是看长做短的问题。所以我就认为化债是短期内不错的大题材，减缓了债务，可以轻装上阵，化债/促进消费其实是一个思路，两个方向的解决办法，在锁定风险信用底线的同时可以激发地产相关的城投基建产业链，进而拉动消费。
【总结】：
政策超预期的地方，一是政府化债的规模历史最大，二是专项债扩大使用范围可以用于收储。我们换种思路即便是未来执行效果不佳或者股市继续震荡下跌，反而会更多的倒逼政策继续出台，预期差留给未来是个不错的选择。上半年GJD出场反弹到3100点，现在明确货币政策转向、地方化债风险底限锁定、地产相关的政策催化这些都是远远大于上半年，所以主观预测3100点是未来大盘的底部所在。
化债，具体有利于中字头央企基建，地方国资城投平台，以及地方建筑公司这些方向，具体选股的难度不小，预计周一是前排强者的游戏，后排可以看补涨逻辑的潜伏，周二之后板块逻辑如果得到资金共鸣会进一步发酵站看，重点关注几个方向机会：
AMC和PPP：关注筹码和逻辑都过硬的前排5个龙头机会，如果竞价给机会可以考虑最强的关注，这里感觉越落后的地方应该机会越大，欠的多等于弹性大；
地方建筑小盘：这个感觉属于后排的潜伏机会，地方建筑类企业重点整理了应收负债率很高的，有的应收/净利润超过100多倍，如果这部分应收能化债的话。。。
央企高负债：这块应该属于机构的菜，周五炒了一波走银行定向高股息支持，这次又来了化债逻辑，感觉双击了，重点关注下前三的机会，不排除大象起舞的可能；
华为：鸿蒙逆势走的挺强的，这块算是穿越的唯一科技题材了，如果今天鸿蒙继续走强可以关注下Mate70的几个埋伏机会，11月发布在即，可能会有资金做预期；
个股：中国信达资产控股大股东+华为折叠屏手机主要供应商；地方AMC牌照+公司92%以上收入不良资产处理+利润正增长；
主观：PPI和CPI出来，不是太理想，必选消费在涨价，其他商品在下跌，倒逼政策继续出台了，后续肯定有更多具体的政策落地，等待第人大会和11月中旬第一个宏观数据验证节点。
化债出在这个新老周期的转换节点，感觉给了资金接力宣泄的一个出口，毕竟周五除了鸿蒙外基本都是通杀的，另外其实教育这里也是大超预期，不过被化债盖住了风口，1.5万亿上的成交量足以支持多题材共舞了，这块重点看下300的前排机会，还有大模型概念加持。
另外化债龙头方面看下近期还在新高的一支，逻辑上跨境支付牌照+化债（AMC）+数据素素+双十一的热点都蹭到，从筹码角度感觉打出高度更容易些，看看能否成妖；
跨境这块，更想看看跨境支付的机会，金砖会议日期 22号，还有炒作的时间窗口，关注下前排换手连扳的机会，如果不给买点就看后排套利吧；
