一，事件：
近日中国光伏协会CPIA测算当前组件最低现金成本0.68元/W（含税），低于成本投标中标涉嫌违法，价格底部信号明确！随后中节能2.5GW开标，组件最低价、均价均呈现上涨、高于0.68协会指引最低价。同时，10.24日经销市场天合组件报价上涨3分至0.68元，底部信号确认、逐步酝酿涨价。
二，目前光伏行业现状
1）硅料：节后成交较少、价格整体持稳，截至10月16日，N型棒状硅/N型颗粒硅价格分别为4.17/3.73万元/吨，环比9月底持平，当前下游硅片价格承压、硅料环节库存相对高位，市场看跌心态逐渐增加。
硅料：硅料价格已突破所有企业现金成本，企业减产幅度加大。
硅料出清时间可能在2025年末-2026年
2）硅片：N型硅片价格继续走跌，18X需求有限、订单成交较少，库存处于高位，部分企业降价出货套现，头部企业坚定执行减产决策，预计10月硅片产出小幅下降2%至约47GW。
硅片：硅片盈利持续承压，部分二三线企业因成本压力出现停产现象。
硅片出清时间可能在2027年
3）电池片：价格维稳，节后电池片订单稳定，多数企业10月继续下调排产，预计产出环降至51GW左右，虽然市场库存不多、电池片企业盼涨意愿强烈，但下游组件降价成本承压，且硅片价格松动，电池片价格支撑减弱，上下游价格博弈陷入僵持状态。
电池片：电池片盈利持续承压，陆续有企业减产甚至停产。
电池出清时间可能在2025年末-2026年
4）组件：价格下跌，进入四季度后组件厂家为快速去库回笼资金、订单价格竞争激烈，部分项目竞标价低至0.6元出头，低价、抛售产品增多；目前组件厂家随市况调整排产策略，预计10月产出小幅回升3%至51.5GW附近。
组件：除部分海外高盈利市场外，组件整体盈利承压。
组件：出清时间可能在2026年。
5）辅材：玻璃价格略降，组件企业多数按需采购、存压价心理，玻璃厂家订单跟进不饱和，库存偏高，部分企业让利出货；
光伏EVA价格持稳，组件排产小幅回升带动头部胶膜厂排产提升，胶膜企业对EVA订单有所增加，叠加其他领域进入“金九银十”相对旺季，光伏EVA价格有一定支撑，成交价维持9500-9700元/吨。
三，投资建议：
持续看好储能加持的逆变器（阳光电源、德业股份、阿特斯、锦浪科技、禾迈股份、艾罗能源、固德威等 ，关注上能电气等）
其次看好格局稳定、头部优势明显的辅材龙头（福莱特、福斯特、中信博等）
具备成本及海外渠道优势的组件（晶科能源、阿特斯、天合光能、晶澳科技、横店东磁、隆基绿能等）
供给侧改革预期下或有望受益的硅料环节（通威股份、协鑫科技、关注大全能源）
主链龙头（TCL中环、钧达股份等）。
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